□本报记者 江沂
截至4月14日,今年以来A股市场共发行23只开放式基金,共募集资金472.2亿元,平均每只基金募集规模为20.53亿,不过新基金中,规模差距却相当大,银行系基金一枝独秀,发行规模超越同行。在一季度银行揽存动作频频的情况下,银行系基金得天独厚的优势再次凸显。
揽存政策成为发行“法宝”
根据wind统计,今年以来,募集规模最大的农银汇理中小盘基金,发行规模达到92.67亿,而发行规模最小的宝盈中证100基金,规模则为2.82亿。从基金公司分析,银行系基金的发行规模明显超越其他基金公司,三月份以来,这一趋势显得更为明显。除了农银汇理发行的“巨无霸”,同属银行系的中银蓝筹精选也发行了62.9亿元,为期间发行规模的第二名。相比之下,靠基金公司独立发行的基金,往往与基金的管理规模成正比,强者恒强的情景继续上演。
记者从基金公司了解到的情况,今年一季度末,是基金公司在银行发行的艰难期。主要原因是今年一季度的股市动荡导致获得正收益的基金仅有六只,回报率的下降减缓了基民储蓄搬家的速度。更为重要的一点是,一季度末银行为了完成存贷比目标,大幅加大了揽存力度,甚至不惜高息揽存。在基金发行方面,银行态度也出现前所未有的强硬,对于基金销售的配合力度下降,不过,对于银行系自己的基金来说,相对配合力度要更好一些,特别是一些新成立的基金公司,银行的配合力度更大一些。因而,从一季度看,银行系基金发行领跑同侪。事实上,往往是市场表现不佳的时候,银行系基金的发行会出现领先的趋势。不过据了解,今年以来券商渠道的基金销售反而有所放大,主要原因是券商客户对风险的承受能力更强,而且券商不受政策影响,因此销售更为健康。
未来银行系基金比例将上升
从目前看来,由于直接与管理规模挂钩,基金给银行所带来的销售维持费用呈现逐年上涨的趋势,从09年公布的数据看,规模最大的华夏基金给渠道带来的销售维护费用达到26.82亿元,由于银行是基金销售的主渠道,这其中大部分的比例都是落入银行囊中。值得注意的是,虽然是自家的基金,浦银安盛、光大保德信、工银瑞信、农银汇理等银行系基金的佣金占管理费的比例并不低,其中浦银安盛基金佣金占管理费的比例超过了20%。也就是说,基金公司每年收取的管理费中,有五分之一转移支付给了银行。
据了解,这些新成立的银行系基金,对渠道的依赖程度较其他基金要更强一些,因此,在销售政策上,也会给渠道更大的让利。而渠道与基金的博弈中,渠道明显占据更大的定价权,据了解,在审批部门等待批准的新基金公司中,有相当比例是未来的银行系基金,一些规模较大的城商行也加入了参股基金公司的行列。