新基金发行增多，基金公司动用自有资金认购旗下基金的案例也越来越多。根据天相数据统计，今年以来基金公司累计自购16次，总金额达到12.18亿元，创下同期历史新高，3个月内自购总额直逼2007年和2008年基金公司全年的自购总额。但基金认购旗下的基金数量大幅增加，与基金公司是否强烈看多之间，是否存在必然的联系？

　　自购多为营销和财务考虑

　　根据天相投资的统计，今年以来基金公司自购的总金额已经达到了12.18亿元，这其中既有新基金，也有老基金。最近几次的自购出现在正发行的新基金上。

　　上周广发基金宣布，将认购正发行的广发内需增长混合基金5000万元。此外，兴业基金认购了1300万旗下的合润分级基金，汇添富也拟用5000万来认购旗下的首个民营企业基金。

　　而今年在老基金上，基金公司的手笔也相当大。华夏基金在1月自购1.5亿元希望债券，易方达则连续在2月份和3月份自购旗下指数基金，共计金额达到7.5亿元，能拿出如此之多的资金，易方达堪称业内现金大户。

　　基金自购大致也可以根据这两类来区分其目的。即增强持有人的信心，以及提高基金公司自己的资金回报水平。对于新基金的自购而言，出于营销方面的考虑更多一些，而对于老基金的自购，除了营销方面的考虑外，也是基金公司自己“理财”的一个重要方面。

　　在迄今已发布的定期报告和策略报告中，华夏、嘉实、国泰等大部分基金公司对于后市都体现出谨慎，很乐观的基金公司还不多。

　　从另一个角度看，随着A股市场流通市值的不断扩大，基金资产在市场中所占的比重也不断下降，产业资本等多种类型的投资者对市场的影响加大，基金不再占有主导权。基金自购，更多是营销和财务上的考虑。

　　自购与后市走向无关

　　基金自购可以提示投资者的是，基金公司对于自购的基金表示出乐观，即基金运作水平不会出偏差。但基金自购旗下基金与后市走向之间，并无明确的关系。

　　如果从整体的自购水平看，基金公司自己的“理财”需求在自购中体现更多。从过去的经验看，市场在熊市阶段和牛市阶段，基金的自购数量相差无几，有时甚至是熊市自购更多。

　　2008年时值A股高位下跌的中程，有证券分析机构统计，当年年初到6月4日，一共有26家基金公司自购旗下47只基金，认购的金额超出了10亿元；这与2009年市场上升阶段的前三季度水平相当。相同的是，这些自购金额中，新老基金所占的比例都接近对半。

　　同样也有历史数据在说明，基金在超过6个月的法定期限，可以赎回自购基金而大量采取赎回时，也不一定说明市场很坏了。2008年第一季度末，根据Wind资讯的统计，当时基金公司以及股东持有的基金份额是32.17亿份，而到了2008年第四季度末，这个数字变成了11.47亿份。这说明在2008年的后三个季度中，基金公司以及股东净减持了超过20亿份的基金份额，如果考虑到这三个季度中仍然有新的基金自购，实际减持份额还要超过投资者看到的净减持份额。但2008年第四季度开始，市场就已经开始反弹。

　　本报记者 吴敏