国信证券研究所 分析师  彭怡萍，黄志文，杨涛

　　【内容摘要】

　　1.多期评级精选优异基金，核心关注以下基金

　　核心关注：连续4期同时获一年期5A评级，共15只：

　　龙腾证券(吴险锋)、乐晟股票精选(曾晓洁)、尚雅4期(石波)、亿龙泓湖(梁文涛)、海洋之星1号(中海信托)、尚雅3期(石波)、龙鼎1号(冯为民)、云程泰二期(魏上云)、云程泰(魏上云)、国信证券1期(李晓峰)、新价值2期(罗伟广)、景良能量1期(廖黎辉)、尚雅2期(石波)、重阳1期(李旭利)、淡水泉成长一期(赵军)

　　核心关注：连续3期同时获得二年期5A评级，共7只：

　　海洋之星1号(中海信托)、金中和西鼎(邓继军)、尚雅2期(常昊)、武当2期(田荣华)、朱雀2期(李华轮)、武当1期(田荣华)、朱雀1期(李华轮)

　　2.3月份评级：私募业绩低于市场，重点关注25只基金

　　3月份A股市场主要在2950至3100点维持窄幅震荡的格局，阳光私募平均净值增长1.01%，业绩表现低于整体市场及公募基金。3月份，净值增长突出的有明达、尚雅2期、尚雅4期、广金成长、明达3期、明达2期、尚雅1期、精熙、东方远见1期、龙腾、重阳2期、重阳1期、汇利优选、理成风景1号、合赢、新价值2期等。3月份共25只基金获国信一年期5A级评级。

　　3.长期投资者关注获得二年期4A及以上评级的基金

　　根据国信私募基金评级体系，47只基金获二年期4A以及以上评级，且近2年净值增长率超过30%的阳光私募产品共34只。这些产品近两年来收益率良好，且今年一季度平均净值增长率为1.91%，好于阳光私募平均业绩水平及整体市场涨幅。长期投资者可根据各自风险收益偏好选择合适的产品。

　　4.一季度阳光私募绝对收益特征凸显

　　今年一季度阳光私募平均业绩表现明显好于整体市场。一季度上证综指下跌了4.31%，满一年期的阳光私募(非结构化)产品净值平均仅下跌了0.55%。根据一季度行业板块涨幅排名及大小盘风格变动情况，判断一季度业绩表现突出的阳光私募产品主要配置于电子元器件、纺织服装、餐饮旅游以及综合服务类相关行业板块，且仓位主要集中在小盘股，紧抓市场热点。

　　5.未来市场震荡中枢有望上移，私募业绩提升可期

　　对未来1-2个月市场走势，由于当前基本面的形势仍然复杂，市场分歧很大，我们认为，短期内市场仍将维持箱体震荡的格局，但震荡区间将上移、成交也会有一定程度的放大，3000点－3250点间将形成新的平衡区间；热点上，中小市值股票仍将保持较高活跃度。随着股指期货上市交易，预计大盘股活跃度也会有一定的提升。对阳光私募基金获取超额收益提供了基础。

    新浪声明：新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。