——蔡晓铭

　　三月份沪深300指数上涨1.95%，国内阳光私募基金的业绩整体表现如何？据私募排排网最新的统计数据，389个阳光私募非结构化产品平均涨幅为0.97%，稍微跑输大盘0.98%，整体业绩基本与大盘持平。其中，排名第一的是西安信托隐形冠军一期，收益率为11.67%，第二名是粤财信托杰凯一期，收益率为10.9%。从整体业绩上看，在这389个私募产品中，实现正收益的有265个，其中跑赢大盘的有106个，占比为27.3%。

　　一月份以来整体跑赢大盘

　　实际上，单看一个月度的数据很难体现出私募基金整体的操作水平和业绩特色，我们试图从一月份以来的业绩表现来跟踪国内私募基金的表现。从一个季度的表现来看，私募基金整体跑赢了大盘。

　　沪深300指数在一季度的震荡行情中下跌了5.99%，而统计的389个非结构化产品中，存续期在三个月以上的产品共有358个，平均收益率为-0.11%，跑赢大盘5.88%。这也就是说，尽管从今年一月份以来A股市场尽管走得并不好，整体甚至有一定幅度下跌，但私募基金整体都较好的规避了风险，体现出了专业能力。

　　一季度的业绩中，排在第一名的是中信信托-和聚1期，收益率为19%，第二名是西安信托-隐形冠军一期，收益率为17.14%；第三名是六禾光辉岁月，收益率为17%。

　　具体来看，358个产品中，实现正收益的有191个，占比为53.4%。而跑赢指数的产品则占到了绝大部分，有289个，占比为80.7%。

　　从绝对收益的角度来看，国内私募基金的虎年首季还没有整体实现正收益，还未能给客户创造绝对正收益。但部分表现优秀的私募基金仍然取得了突出的业绩，如中信信托-和聚1期，成立以来一直保持稳健增长态势，累计收益达44.74%，今年一季度收益19%。仔细阅读中信信托-和聚1期的季度报告，我们可以发现，该产品在一季度的资金配置重点在低碳经济、生物育种、特色医药、通信增值服务和互联网等高成长的领域，这或许可以给投资者以一定的启示。

　　普遍看好二季度蓝筹行情

　　在此前的调研中，我们发现，私募基金普遍对3月份行情不看坏，但其参与的意愿也并非特别强烈，只能说是谨慎的看好，那么对于4月份行情，私募基金的普遍态度如何？调研结果显示，对于4月份的行情，私募基金的态度开始变得乐观，看涨4月行情的私募机构大幅增加，看跌4月行情的私募则屈指可数。调查数据显示，65.63%的私募看涨4月行情，认为维持横盘整理的占31.24%，看跌的仅为3.13%。

　　私募的乐观心态也直接反映在持仓策略上，在4月持仓策略上，私募基金相对3月变得更加积极，普遍选择重仓参与。调查结果显示，81.25%的私募选择重仓操作，18.75%采取轻仓策略，没有私募选择在4月空仓观望。不过，随着行情的演变，灵活的私募操作方式会随时发生变化。

　　今年3月下旬，大盘股明显走强，蓝筹股能否在二季度走出一波行情，带领大盘顺利向上突破呢？调查结果显示，私募普遍看好二季度的蓝筹行情，65.63%的私募认为二季度会出现一波蓝筹行情，同时，持不确定态度的私募为25%，只有9.37%私募不看好二季度蓝筹行情。

　　融资融券参与意愿不高

　　2010年3月31日，融资融券正式启动，被视为可能是这一新金融工具最主要使用者的私募基金，参与情况如何呢？私募排排网的调查显示，与此前人们想象有差别的是，仅仅有5%的私募表示参与了融资融券的交易，95%的私募没有参与。

　　阳光私募三月份净值增长排名前十位：

排名	名称	投资顾问	成立时间	最新更新时间	单位净值	累计收益率	月增长率
1	西安信托 · 隐形冠军一期	京富融源	2009-5-8	2010-03-26	1.437	43.66%	11.67%
2	粤财信托 · 杰凯一期	杰凯资产	2008-4-29	2010-03-31	1.323	32.27%	10.90%
3	永圣慧远	永圣慧远	2009-12-11	2010-03-26	1.143	14.30%	10.71%
4	山东信托 · 简适亨通 1 期	简适投资	2009-10-9	2010-03-09	1.036	3.58%	9.45%
5	中融 - 联合成长三号	联合证券	2008-7-7	2010-03-20	1.24	24.00%	8.60%
6	华润信托 · 尚雅 6 期	尚雅投资	2009-6-11	2010-03-10	132.6	32.60%	8.15%
7	深国投 · 尚雅 2 期	尚雅投资	2007-12-29	2010-03-10	136.6	36.64%	8.02%
8	深国投 · 尚雅 3 期	尚雅投资	2007-12-03	2010-03-10	151	50.98%	7.93%
9	华润信托 · 尚雅 7 期	尚雅投资	2009-6-29	2010-03-10	115.1	15.05%	7.52%
10	粤财信托 - 瑞天价值成长	瑞天投资	2008-7-7	2010-03-31	1.484	48.42%	7.45%

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