⊙记者 屈红燕 ○编辑 陈羽 朱绍勇

　　股指期货渐行渐近，阳光私募苦苦等待却没有等来初期参与资格。记者近日获悉，阳光私募股指期货开户可能至少被延后半年。

　　知情人士透露，因为阳光私募同时受到银监会和证监会的监管，而从银监会传递出的信息是，对于阳光私募参与股指期货非常谨慎，要等股指期货上市之后观察三个月左右才决定是否给阳光私募开户。该人士估计，如果要等到阳光私募参与股指期货相关细则准备完毕，至少需要等半年。

　　虽然阳光私募所属的投资公司可以以法人的名义参与股指期货投资，但是这样就演变为自营性质的投资，而非代人理财。一位私募人士表示，“阳光私募存在的意义是代人理财，用自有资金去参与股指期货投资，这不是阳光私募的初衷。”

　　阳光私募非常看重股指期货的运用，认为如果缺失这一工具，投资者的利益将受到潜在损失。经过2008年和2009年的快速发展，一些阳光私募的资金规模高达数十亿，成为股市中的重量级选手，但这也带来一个问题，就是不能低成本的快速建仓和减仓。阳光私募本来就是以风格灵活著称，体型如果过于巨大影响了其灵活性就有悖于初衷，但股指期货的推出恰恰是弥补其行动不便的工具。

　　一位阳光私募投资总监估计，“有了股指期货之后，在突发事件发生的情况下，阳光私募可以通过股指期货快速满仓或者零仓位，每次减少的冲击成本可以达到三到四个点。这就是投资者的潜在收益。”

　　股指期货推出，意味着私募迈进“对冲时代”，此前许多阳光私募也在准备股指期货相关产品，并得到成熟投资者的认可，但因为无法解决开户问题，一切只好延后。一位阳光私募投资人士无奈地说，“我们也以投资公司的名义去参与股指期货，目的是为了做出运用股指期货工具的漂亮案例，据此来说服投资者。”