东方早报记者 肖莉

　　进入4月，基金二季度投资策略相继出炉。尽管市场各方的股指期货带来的趋势性机会翘首以盼，但各基金公司依然坚持二季度指数难涨难跌的观点。

　　国投瑞银基金日前发布的二季度投资策略报告指出，在出口形势向好趋于明朗、投资增速保持健康、消费增速保持稳健等因素的作用下，中国经济有望继续保持强势。同时，综合上市公司业绩成长可期、A股估值水平仍具吸引力以及流动性尚可等因素，二季度股市并不具备整体显著下挫的理由。

　　但是，国投瑞银同时也表示，在经济发展模式大规模调整，新兴产业尚处于发展期，整体经济的利润水平短期无大规模增长趋势的情况下，二季度股市亦缺乏整体大规模上涨的理由，A股市场将更多体现为结构性投资机会。

　　华富基金日前发布二季度策略报告也称，在中国经济转型已成必然的大背景下，中国的刘易斯拐点已悄然显现。而当经济结构调整成为投资者普遍关注的投资标的时，整体性机会已不复存在，结构性机会成为最为重要的内容。

　　来自华夏基金公司的信息也显示，2010年市场面临的经济和政策环境非常复杂。虽然2009年的一系列宏观刺激政策成功地帮助中国经济走出困境，但同时也进一步加剧了结构性的失衡，未来调结构的任务将更加艰巨。

　　华夏基金称，随着资产价格的普遍上涨，通胀压力不容忽视，在经济复苏的内外部基础尚不稳固的情况下，宏观刺激政策何时退出、如何退出面临两难选择。受诸多不明朗因素的制约，股市难以产生大的趋势性行情，维持震荡格局是主基调。

　　对于行业选择，国投瑞银建议密切关注普通消费概念、新兴产业机会、区域振兴概念、城镇化概念、传统行业整合概念等市场运行的大主线。在具体的行业配置上，建议超配银行、证券、保险、煤炭、食品饮料、商业贸易、医药生物、信息设备等行业。

　　华富基金则重点关注能在转型期间获得较高溢价的成长股，如国家力推的新能源汽车、新材料、节能环保以及在振兴新兴行业政策下，估值得到快速提升的TMT、节能环保、新材料等行业。