《投资者报》研究员  刘宗源

　　去年开始，ETF基金发行的规模越来越大，但是很多投资者对这类基金的赚钱方式知之甚少，从教科书上看到的往往是定义式的解释；还有很多投资者想当然地认为该类基金只是机构投资的工具，中小投资者很难赚钱。

　　而事实并非如此。ETF基金不仅适合中小投资者，还非常适合尚未成熟的投资者——这里所说的投资是像炒股票一样在二级市场投资。

　　新手的培训学校

　　相对目前国内已有的大众化投资品种，股票市场险大利也大。在丰厚利润的诱惑下，不断有新的投资者加入。中国资本市场的发展历程尚短，所以不成熟的投资者必然大量存在。

　　新进投资者存在一个明显的特点，承担风险的能力小，对股票市场的分析方法不足，同时还非常喜欢博弈。

　　ETF基金恰好适合这类投资者，这是该类基金的特点决定的。

　　首先，ETF基金是一种特殊的指数型基金，其波动幅度不大；其次，相对股票来说受到的影响因素少。股票分析要应对庄家和“黑嘴”，干扰因素非常多，而ETF基金基本上没有内幕消息、庄家之说，只需做好技术面分析和大趋势分析；再次，适合投资者积累技术分析经验，寻找市场感觉；最后，和开放式基金相比，更能满足投资者的博弈需求。中国的投资者喜欢自己分析，大多认为买基金不如买股票，因为买基金貌似没有很多技术含量，其实ETF基金正需要投资者集中精力做好技术分析。

　　ETF基金赚钱法

　　通过ETF赚钱有很多诀窍，在这里我们主要讨论适用于中小投资者的。

　　如果投资者对市场的上升趋势作出了明确判断，最简单的方法就是无为而治，长期持有。

　　海外成熟市场的经验证明，主动管理型基金持续战胜指数的概率很低，投资时间越长，基金经理战胜指数的概率越小。而由于ETF基金的费用低，长期投资会因为复利的影响显著，增加ETF基金的相对收益水平。

　　对于那些希望迅速进出整个市场或市场特定部分以捕捉一些短期机会的投资者，ETF基金也是一种理想的工具。这是因为，它在交易制度上与股票和债券一样，可以迅速买入、卖出以应对市场的变化。投资者可以通过积极交易ETF(交易费率相对低廉)，获取指数日内波动、短期波动(一日以上)带来的波段收益。

　　中小投资者在二级市场操作ETF，要先建立一个稳定的ETF基金存货，每日在价格上涨时卖出手中的基金，而在市场下跌时买入手中基金，维持存货，这种方法比较适合在震荡市中操作。

　　此外就是板块轮动投资。目前国内的ETF产品已经有10只，包括大盘风格的和中小盘风格。当市场行情偏向大盘股的时候，就买入如央企上证50ETF；当市场行情转向中小盘股时，则可以买入中小盘ETF。

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