漫画 高晓建

　　基金持有人结构：机构个人“三七开” 

　　⊙本报记者 孙旭

　　截至3月27日，已经有33家基金公司公布了2009年年报。天相数据统计显示，去年末机构投资者平均持有基金资产净值比例为31.85%，个人投资者平均持有基金资产净值比例为68.15%。

　　年报显示，33家基金公司旗下346只基金资产净值总额为15265.13亿元，其中机构投资者持有4134.30亿元，个人投资者持有11130.83亿元，两者比例大致为三七开。

　　从单只基金来看，银河银富B、友邦货币B和招商增值B三只基金为机构投资者所“独揽”。天相数据显示，其机构投资者所持有的基金资产净值比例都为100%。此外，另有银信添利A、东吴优信C和海富债券A等12只基金，其九成以上资产净值为机构投资者所持有；而光大增利C和中欧稳A两只基金的资产净值则全部被个人投资者所持有，被个人投资者持有资产净值超九成的还有包括国投核心、东吴嘉禾以及信诚优绩A等在内的108只基金。

　　按类型来分，货币型基金的机构投资者持有比例最高，在1370.83亿元的货基资产净值总额中占据995.82亿元，比例高达72.64%，封闭式基金和债券基金的机构投资者持有比例亦高于半数；而在混合型基金的资产净值中，个人投资者占据了主导位置，在4305.54亿元的资产净值总额中，个人投资者持有3869.49亿元，持有比例为89.87%。

　　值得一提的是，与08年相比，除了保本型基金，其余各类基金持有人结构都出现了不同程度的“机构进、个人退”的局面。天相数据统计显示，与08年相比，去年股票型基金的机构投资者持有比例上升了14.43%；混合型基金的机构投资者持有比例上升了3.50%；货币型基金机构投资者持有比例上升了24.77%；QDII基金上升了0.22%；封闭式基金(含创新性)上升了10.71%；债券型基金上升了7.15%。市场分析人士认为，09 年市场强劲反弹，机构投资者见机加仓股票混合型基金，分享市场上涨收益，而个人投资者在解套后引发赎回冲动，这或许是“机构进、个人退”的原因。

　　从公司来看，银华基金资产净值的机构投资者持有比例最高，为62.76%；信诚基金和长盛基金紧随其后，其机构投资者持有的资产净值比例为43.76%和40.08%；而信达澳银基金在个人投资者群体中“人气极旺”，个人投资者持有期资产净值比例为98.94%，另有东方基金、中邮创业基金、益民基金、新华基金和中欧基金5家基金公司，其资产净值的九成以上为个人投资者所持有。

　　对比08年的情况，机构投资者对于国联安的“热情”提升最为明显，持有比例从08年末的10.37%迅速提升为34.35%，东方基金则对机构缺乏吸引力，其机构投资者持有比例从08年末的7.87%下降至09年末的1.30%；另一方面，银河基金则在去年成了较具“草根”气息的基金公司，其09年个人投资者的持有比例较08年末上涨了17.04个百分点，而银华基金的个人投资者持有比例则从08年末的75.23%下降至09年末的37.24%，下降了37.99个百分点。

　　机构暴发“抢筹”大战 创新封基受青睐

　　本报记者 吴晓婧

　　2009年下半年封闭式基金所走出的独立行情，令人印象深刻，但其背后的资金状况却直到封闭式基金年报披露才得以揭晓。天相统计数据显示，去年下半年封基遭遇机构买家“集体抢筹”，创新型封基尤其受到机构青睐。

　　机构买家大“抢筹”

　　如果要问封基市场最近半年的最大变化是什么？那就是机构买家“集体抢筹”。显然，股指期货和融资融券这两项重要的市场创新，对于封闭式基金而言，有着更加切近而显著的刺激作用。

　　根据天相统计数据显示，截至3月27日，易方达、富国、大成等基金公司旗下的25只封闭式基金，机构持有比例整体出现较大幅度的提升。

　　其中，传统封基的机构持有人比例为58.43%，较2009年中报提升2.7个百分点。如果包含创新型封基，则机构持有人比例提升幅度更大，较2009年中报提升6.18个百分点，达到58.37%。

　　具体来看，上升比例较高的富国天丰，机构持有比例从66.77%上升到79.87%，提升13.1个百分点。基金汉兴机构持有比例从54.46%提升至62.74%；基金银丰机构持有比例从42.86%提升至49.41%。

　　总体看，具有可比数据的21只封基，机构增仓意愿较强，其中，16只封基被机构增持，其中6只封基的机构持有比例较中报提升5个百分点以上。此外，4只封基遭遇机构减仓，1只封基机构持有比例没有明显变化。

　　如果不出意外，上述数据具备应该能够在全体封基的统计中得到验证，这标志着，去年下半年，封基被机构买家“集体抢筹”，而封基在去年年底之前的走出的独立行情就不让人意外了。

　　创新封基受“青睐”

　　机构在去年下半年持续买入封基，其中，创新型封基尤其受到青睐。

　　以同庆A为例，机构投资者显然掌握了该基金的绝对话语权，机构投资者持有比例接近90%，达到89.61%。其中，保险资金占据绝对主力，中国人寿保险股份有限公司和中国人寿保险(集团)公司持有份额占上市总份额比例就高达20.97%和18.16%。而高风险高收益的同庆B，其机构投资者的持有比例也过半，达到60.42%。

　　此外，瑞和小康与瑞和远见均受到机构投资者青睐，机构投资者持有比例分别达到63.78%和62.59%。

　　从大成优选和瑞福进取这两只创新封基的持有人结构来看，虽然上述两只基金依然是个人投资者占据“主导”地位，但机构投资者在去年下半年介入明显。其中，大成优选机构持有比例从16.56%提升至27.78%，提升11.22个百分点；瑞福进取机构持有比例从11.27%提升至19.00%，提升7.73个百分点。

　　事实上，创新封基也受到上市公司的追捧，从上市公司年报可以获悉，西南证券持有同庆A、同庆B以及瑞和小康，而冠城大通则持有瑞福优先，*ST高陶持有同庆B。

　　创新封基缘何受到追捧？在基金分析师看来，主要两大主因：一是融资融券的标的证券已经公布，封闭式基金可以成为融资融券业务中的优质抵押品；二是折价率的存在，股指期货推出之后，给封闭式基金带来套利机会，这些因素将刺激高折价率封基市价在二级市场的表现。

　　346只基金09年利润达5252亿元

　　⊙本报记者 徐婧婧

　　33家基金公司旗下346只基金(A、B级分开算)日前披露了2009年基金年度报告。天相统计数据显示，已披露的346只基金2009年利润高达5252.24亿元。

　　从已披露的数据来看，博时、易方达、广发基金公司的利润排名前三位。而易方达价值、广发聚丰、中邮成长基金则是2009年单只利润最高的三只基金。虽然已披露年报的基金公司整体盈利，但有些基金公司旗下的股票型基金和债券基金2009年利润却为负。

　　不同于2008年单边下滑的A股市场，2009年沪深指数震荡上扬，国内各类型基金均实现了盈利。毫无疑问，股票型、混合型和封闭式基金组成的偏股基金依然是盈利的重头所在。

　　其中，123只股票型基金2009年的利润达到了3108.12亿元，25只封闭式基金2009年利润为304.67亿元，85只混合型基金2009年的利润为1793.63亿元。三项合计利润达到了总利润的99%。

　　债券型基金、货币基金、保本型基金也实现了不同程度的盈利。根据统计数据，已披露的2只保本(银华保本、金鹿保本2)基金2009年利润为3.66亿元。36只货币基金利润为14.01亿元。71只债券型基金的利润为16.73亿元。

　　受益于2009年海外市场的触底反弹，QDII基金实现了盈利。已披露的4只QDII基金2009年利润为11.4亿元。

　　从已经披露的33家基金公司来看，两极分化现象十分明显。某些大基金公司旗下基金2009年利润高达几百亿元，而小基金公司旗下基金的利润仅有十几亿元。

　　博时、易方达、广发基金公司旗下基金的利润排名前三位，分别为573.33亿元、530.88亿元、412.32亿元。大成、华安和银华基金公司紧随其后。从已披露的基金公司来看，2009年利润超百亿的基金公司达到了19家。

　　而易方达价值、广发聚丰、中邮成长基金则是2009年单只利润最高的三只基金。单只基金的利润甚至超过了多数基金公司旗下所有基金的利润总和。根据天相统计，上述三只基金去年的利润分别为155.31亿元、133.81亿元、128.71亿元。

　　虽然各类型基金整体上均实现了盈利，但也有部分债券型基金和股票型基金2009年的利润为负。已披露的346只基金中，24只利润为负，其中股票型基金3只、债券型基金21只。

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