龚小磊

　　“2008年是危机年，2009年是刺激年，2010年则是过渡年。”广发基金公司宏观策略分析师孙建波日前表示，欧洲债券危机印证了复苏的长期性，但世界经济不会二次探底。在股票操作上，过渡期最重要的任务是不要跑掉。

　　有分析人士认为，欧洲债务问题的影响巨大，相关主体损失难以避免，甚至有投行和财政研究者从量化的角度指出，高债务国家将持续去杠杆化、经济二次下滑。孙建波认为，世界经济没有那么坏，只是会延缓复苏。进一步看，2009年的各国刺激性财政都要在未来征税，欧债危机印证了复苏的长期性。

　　对于当前的投资策略，孙建波认为，过渡期可以得出两个判断：一是止盈比止损更重要，因为现在不存在大的系统性风险，所以这时止损往往会错过机会；二是过渡期离场不一定是明智的，想买在最底部更多是一种理想，大多数投资者会等待市场真正上涨之后才入市。“等是等不到最低点位的，总体而言，在过渡期最重要的任务是不要跑掉。”

　　(龚小磊)