□晨报记者 李锐

　　偏股基金的整体低迷，反而体现出债券基金的投资优势。年初以来，A股市场持续震荡调整，震荡市迹象非常明显，而与此同时，债市相对走出“跷跷板”行情，昨日盘中相关指数再次创出历史新高。在上述背景下，今年以来债券基金整体飘红，配置优势尽显无遗。不过，债券基金也还是要区别对待。

　　债市昨创历史新高

　　与股市的持续震荡走低相反，债市今年以来一路上扬的态势非常明显。昨日，受市场提高准备金率传闻影响，债市延续近期强势，再次大幅走高。其中，上证国债指数收盘大涨0.5%，全天报收124.31点，盘中最高达到124.93点，在完美走出“五连阳”的同时，创下有史以来的最高点。

　　同样，上证企债指数也是表现不俗。昨日成功红盘报收，尽管全天涨幅不大，但也成功走出“四连阳”。其中，上证企债指数盘中达到138.36点，同样创下有史以来的新高纪录。

　　统计数据显示，债市今年持续走强。截至3月24日，其中上证国债指数今年以来累计上涨2.11%，而上证企债指数更是累计上涨3.59%。

　　债基整体飘红

　　这样，债券基金的整体强势也就在情理之中了。

　　来自WIND资讯的统计数据显示，截至3月23日，按照复权单位净值增长率计算，126只债券基金(分类单独计算)今年以来整体上涨，平均涨幅达到1.28%。相比偏股基金同期大约5%的平均跌幅，债券基金的配置优势非常明显。

　　单从具体基金产品来看，东方稳健回报以同期5.95%的涨幅，位列上述126只债券基金的首位，同时也是唯一一只涨幅超过5%的债券基金。紧随其后的是华富收益增强A、华富收益增强B，两者的同期涨幅分别为4.71%、4.6%。此外，申万巴黎添益宝A、申万巴黎添益宝B、华商收益增强A等排名也相对靠前。

　　而在跌幅较大的基金中，东吴优信稳健C同期跌幅达到2.7%，在上述所有债券基金中跌幅最大，紧随其后的就是东吴优信稳健A，同期跌幅也达到2.6%，同时上述两只基金也是跌幅超过2%的仅有两只产品。此外，万家增强收益、大成强化收益A、大成强化收益B跌幅均在1.15%以上。

　　中小公司债基领跑

　　同时，一个更令投资者关注的现象是，在上述债券基金中，同期业绩居前的几乎都是中小规模基金公司旗下的债券基金。

　　上述统计数据显示，在同期涨幅前十名的债券基金中，即东方稳健回报、华富收益增强A、华富收益增强B、申万巴黎添益宝A、申万巴黎添益宝B、华商收益增强A、中欧稳健收益A、华商收益增强B、中银稳健增利、中欧稳健收益C，分别属于东方、华富、申万巴黎、华商、中欧、中银六家基金公司，单从规模来看，上述基金公司的规模排名均相对靠后。

　　对此，上海一家基金公司明确表示，由于公司投研团队实力有限，偏股基金根本无法与大公司相媲美，而旗下一只债基却排名持续靠前，自然而然也就成了今年公司推广的重点，这也是无奈之举。不过，有研究人士指出，一个季度的业绩并不能说明问题，相对于大公司旗下债基的“保守”，中小公司旗下债基略带“激进”嫌疑，其中隐含的市场风险当然也是不言而喻。

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