新浪财经讯 “第四届(中国)私募基金高峰论坛”2010年3月20号在深圳举行，由深圳市金融顾问协会与私募排排网联合主办。以下是深圳市中科宏易创业投资有限公司董事长王平先生发言实录：

　　主持人：谢谢苏君祥先生。同样的问题问王董，您认为中国PE本土的发展趋势到底是什么？

　　王  平：我觉得可以从三个方面看未来发展的趋势。第一，中国未来会有一批更加成熟或者说合格的LP会不断涌现，因为现在进入创投的资本非常多元化，最早期的应该是国有企业或者政府的资金，中间大概到05年以后财富效应的凸显，民营资本开始大量进入，现在我们又看到社保基金、保险公司等等，包括政府的母基金等等各种形式不断出现，大家都想来分享PE投资这样一块巨大的市场和蛋糕。从管理人来讲，融资的方向越来越多元化，现在我们看到中国信托等民营资本的合作。合格的LP未来中国会越来越多，这对管理人的要求来讲，一是你的诚信，二是你的历史经营业绩，三是内部的风险控制机制以及你的专业化运作能力，对管理人提出了更高的要求，这是从融资的角度。第二，从投资的角度来讲，现在中国的投资应该说同质化比较严重，大家都追求Pre-IPO项目的投资，追求后期的投资，这时候我们看到进入的成本越来越高，有的15倍甚至20倍的市盈率，现在中国的二级市场应该说存在着一定的泡沫或者一定的估值过高，导致一级市场Pre-IPO投资的成本竞争越来越激烈，这样同质化的趋势必然导致你的回报越来越平均化。从投资的角度，未来中国应该有三个方向是作为成熟管理机构不断推进的，一是早期化投资，真正做VC型的投资，通过专业化的团队、成熟的投资服务体系，推动企业进一步提升价值，最后通过资本市场退出；二是行业型的投资，基金将不断成为主流的方向，我们现在看到所募集的基金，大家什么方向都投，新能源、生物医药、先进制造业、现代服务业，每个基金都是这样的方向，但未来来讲，随着投资方向的加大，行业化的投资是基金的新方向，基金只投一个方向；三是随着一级市场和二级市场不断的融合，并购型的投资，并购投资也两个方面，一个是在一级市场并购，第二是可以在二级市场收购，去年有很多案例，并购型的基金会不断出现。第三，从退出来讲，04年之前中国大量成功项目是以海外退出为主，海外有成熟的退出机制，那时候外资基金一枝独秀，06年股权分置，包括创业板的开设，我们看到本土机构在这次的财富盛宴中分享更大的份额。退出来讲未来应该多元化，从总趋势来讲本土退出的比重会越来越大，投资管理机构对本土资本市场发展的规律要进行更前面、更深刻的把握，我想未来从融资、投资、退出这三个方向会有这样一些发展的特点。