□本报记者 李良 上海报道

　　光大保德信基金副总经理、首席投资总监、光大保德信中小盘基金拟任基金经理袁宏隆向中国证券报记者表示，国外企业的毛利率正在提高，美国、欧元区以及日本、英国今年都处于复苏的状态，预计会带动国内出口。他预计，今年出口有望增长13%，而去年这一数字是－20%。据此，今年GDP增长达到10.8%没有太大问题。预计沪深300成份股公司今年盈利增速为29%左右，明年应该是18%到20%之间。以今年的盈利水平估算现在沪深300的市盈率在16.5倍左右，如果明年再有将近20%的盈利增速，市盈率就会在13.7倍左右。

　　受以上预测支撑，尽管升息预期下投资者看法普遍趋于保守，袁宏隆对市场前景仍然谨慎乐观。他认为，今年的投资亮点在三个方面，包括有色金属等资源品行业、金融以及表现较为稳健的零售和医药。和主流观点不同的是，他认为主要国家的巨额财政赤字将促使主要货币长期贬值，有色金属等资源品的金融属性将重新回归。从长期来看，这些资源品的价格将有一个继续上涨的过程。

　　同时，袁宏隆认为，中小盘股相对大盘股更值得关注。他指出，从历史数据来看，“小盘效应”一直存在。以美国为例，过去80年，小盘股年化增长率是12.5%，大盘股年化增长率为10.7%，80年间的年化通胀率为5.3%。相同的情况也发生在A股市场，比如过去5年(2005年1月-2009年11月)，沪深300年化收益率是30.66%，中证700中小盘指数的年化收益率是34.50%，可见小盘股现象在中国同样存在，小盘股基数低，盈利增长相对较快。但这类股票的风险很大，市场上100多只ST股也都符合中小盘特征，所以投资者如果打算投资中小盘股，还是应该以分散风险的方式来参与。另外，中小盘股的波动相当剧烈。袁宏隆表示，在其即将管理的光大保德信中小盘基金中，将会使用动量策略模型，考量股票走势的变化趋势，通过合理的交易，争取为投资者获取超额利润。