徐国杰

　　友邦华泰上证红利ETF基金经理张娅认为，随着股指期货、融资融券等资本市场基础工具的推出，ETF有望在各类市场环境下发挥更为强大的功效。

　　张娅进一步介绍说，从国际上看，由于ETF投资股票的比例通常不低于95%，甚至做到基本全复制，跟踪度更准确，因此股指期货的主要“现货”通常使用同一指数的ETF。更重要的是，与其他跟踪标的指数的普通开放式指数基金产品相比，ETF还能够在二级市场实时交易，且交易成本低廉。

　　除了股指期货之外，2010年的A股市场还将推出融资融券业务，ETF产品在该项业务上已经占得了市场先机。张娅表示，当前规则下，ETF产品可以作为融资融券业务的抵押品，其折算比例(杠杆率)在全部权益类产品中是最高的一类，达到90%。而在未来的市场上，ETF有望成为融资融券的标的证券，届时投资者将可以运用融资融券业务以相应ETF作为业务标的，实现更多的不同风险收益特征的交易策略。(徐国杰)SourcePh">