⊙记者 吴晓婧 ○编辑 张亦文

　　由于对市场出现误判，“进可攻退可守”的建仓期优势并未成为所有次新基金的“护身符”。虽然市场经过2月份的触底反弹，许多个股都收复失地，但个股的差异变现，依然让众多股票基金特别是刚刚步出建仓期的次新基金业绩出现明显分化。

　　次新基金业绩分化

　　据Wind资讯统计，截至3月2日，在去年7到8月份宣告成立的多只次新股票基金中，获得正收益的基金仅2只，其余8只基金均跌破1元面值。其中，成立于2009年8月末的信诚优胜精选基金以6.20%的总回报率遥遥领先，表现最差的一只次新基金成立以来亏损接近20%。

　　分析人士指出，造成新基金表现不好的原因主要有两个：首先是对大盘判断失误，造成建仓缓慢或盲目快速建仓；其次是踏错节奏，发现对大盘判断失误后快速建仓或减仓。

　　相反，如果把握好市场节奏则得到丰厚的回报。业内人士表示，次新基金长达6个月的建仓期为其在市场震荡中赢得了相对主动的局面。据悉，信诚优胜精选表现较为突出，则得益于其成立初期都采取了稳健建仓策略，有效规避了当时市场的普跌，而市场转好后又顺势一路对重点投资目标加仓，并成功把握住了市场热点。除了市场因素、产品因素等客观因素外，基金经理的选股能力也是关键。

　　今年投资关键词是“调结构”

　　对于今年市场的走势判断，信诚基金首席投资官兼股票投资总监黄小坚认为，今年市场将总体上维持震荡格局，“不会暴涨暴跌，不会有太多趋势性的机会，主要是结构性机会，如有的行业和个股的机会将较多，特别是中央今年强调的经济结构调整将带来新的经济增长点，孕育新的投资机会。”

　　申万巴黎也表示，政策性的降温刚刚开始，未来半年将是各国政府不断出招的过程，在经济复苏政策退出的博弈中，市场面临上下两难的局面，更多地将呈现结构性特征。

　　黄小坚表示，今年整个投资环境大体体现在“经济复苏和政策收紧”这对跷跷板的拉锯上，“如果经济复苏好于预期，那么中央将会收紧政策；而经济复苏如果逊于预期，那么中央就会放慢政策收紧步伐。”黄小坚指出，结构性的投资机会将成为今年行情的特色，真正的“黑马”孕育于经济结构调整和新兴战略产业之中。而经济结构调整将提供更为丰富的行业和个股投资机会，特别是消费、服务、科技创新、节能低碳、区域经济等领域。

　　黄小坚同时表示，区域经济热可能成为今年的一个投资热点。国家对相关地区加大投入，无疑加速这些地区的经济增长。