展恒研究部

　　在2009年打了个翻身仗的QDII基金，今年以来陆续出海的身影不断，不但新发基金而且QDII专户理财也将粉墨登场。并且这些新产品不在局限于以往的香港、中国概念等相对狭窄的领域，不断创新，将QDII基金家族“开疆扩土”。 

　　今年2月份受益于海外市场的走强，QDII基金2月份的成绩单还算不错。截止到2月23日，共有4只QDII基金获得了正收益。2009年排名第一的海富通中国海外股票以0.68%的收益在2月份拔得头筹，而同样重仓港股的嘉实海外中国股票以0.63%的收益排名第二。上投摩根亚太优势股票和华宝兴业海外中国股票也在2月份拿到了正收益。而工银全球股票、银华全球优选、交银环球精选股票和南方全球精选配置则是在负收益榜上。其中南方全球精选配置以-1.16%的收益排在最后。综合看来，2月份表现相对出色的QDII基金均为重仓港股的基金。

　　一直以来，香港市场一直是QDII基金投资的区域的重中之重，而投资于其他海外市场，也主要是中国概念，这在一定程度上削弱了配置QDII基金的意义。因为对于QDII基金的配置价值主要一方面源自于风险分散功能。　而投资区域和投资标的与中国有较高的相关性，QDII基金分散区域经济风险的功能难以充分体现。　

　　而从去年底起再度启航的QDII基金在投资策略上显得成熟不少。比如易方达亚洲精选就将投资重心落在新兴市场上，而国泰基金即将推出的纳斯达克100指数基金则将目光聚焦于成熟市场的高成长企业，招商全球资源股票基金则对行业进行细分，以全球资源为投资标的。

　　据了解，纳斯达克100指数选取了美国纳斯达克上市公司中市值最大的100家非金融类上市公司，权重股涵盖了包括苹果、微软、英特尔、谷歌及百度等世界知名品牌公司。其中苹果、新闻集团去年还被中国投资有限责任公司(下称中投公司)纳为投资对象。

　　而招商基金推出全球资源股票基金的目的则为了让国内的投资者有机会分享下一个“资源品牛市”。资源需求的持续上扬与供给瓶颈日益严重的危机赋予了资源行业较好的投资价值，即将发行的招商全球资源股票基金至少将股票等权益类证券资产的80%投资于全球资源类上市公司的股票，主要包括能源、材料、新能源及替代能源、公用事业、农产品等行业，可以帮助投资者参与在A股市场买不到的全球优质资源股票的投资机会，配置一篮子资源股票投资组合。

　　随着QDII基金的不再墨守陈规，将眼光“发散”，投资者想通过QDII基金的投资实现分散风险的功能会得到更大的发挥。