1月份36%的私募获得正收益，震荡市中跑赢公募和大盘：1月份A股市场震荡下行，沪深300指数全月下跌10.39%。私募近1月的平均收益率为-2.09%，有35.88%的私募基金获得正收益，公募股票型基金受股票仓位影响，近1月平均下跌6.15%。私募基金近3、近6月的平均收益率分别为5.07%和2.23%，相比大盘及公募股票型基金仍有优势。

　　短期震荡市中私募业绩分布优于公募：从近3、近6月的公私募收益率分布中可以发现，私募的总体业绩分布偏向公募股票型基金右侧的正收益区域，且右端尾部更长，说明私募在震荡行情中的收益获取能力略高于公募，个别私募获得了远高于同类产品的收益率，如和聚1期、云程泰1-2期、新价值1期、策略大师、智德精选、朱雀1-3期等，近6月收益率超过20%，而同期指数下跌14.20%。

　　私募理性对待融资融券和股指期货：随着融资融券、股指期货等风险对冲工具的渐行渐近，好买基金研究中心走访了对多家知名私募管理人，针对信托契约限制、管理人参与意愿及相关人才储备等情况进行了调研。

　　好买私募五星评级榜：新价值1-2、龙鼎1号、开宝、瑞象丰年、乐晟股票精选、龙腾、尚诚、翼虎成长、美联融通、景良能量、云程泰1-2、淡水泉成长、万利富达、林园1。(该评级完全基于历史数据的量化分析，不作为推荐依据。投资人选择私募基金，还应仔细考察私募基金公司平台、管理和投资团队、投研理念和风格、风控流程等。)

　　　一、1月份36%的私募获得正收益，震荡市中跑赢公募和大盘

　　据好买基金研究中心的不完全统计，至2010年1月，运行满3个月的私募基金共302只，产品数目比上月增加了21只。其中，运行满一年的有182只，占到全部私募基金的60.26%；运行满两年的有103只，占到全部私募基金的34.11%。

　　按运行时间统计的私募产品个数(总计：302个)

 

　　数据来源：好买基金研究中心，数据搜集截止至2010年2月10日。

　　2010年1月份，A股市场震荡下行，各行业基本呈普跌态势，沪深300指数全月下跌10.39%。私募近1月粗略统计的平均收益率为-2.09%，有35.88%的私募基金获得正收益，其中，和聚1期、菁英成长1、龙鼎1号等产品的近1月收益率超过10%，而表现最差的塔晶系列的收益率为-15.55%；公募股票型基金受股票仓位影响，近1月平均下跌6.15%，其中表现最好的景顺长城增长的收益率为-1.13%，最差的宝盈泛沿海增长的收益率为-13.00%。

　　近3、近6月，沪深300指数以区间震荡为主，私募基金相比大盘及公募股票型基金仍有优势，近3、近6月的平均收益率分别为5.07%和2.23%，而公募股票型基金分别为2.16%和-3.23%。

　　中长期来看，私募在市场上涨阶段不敌公募和指数，在市场下跌阶段则明显胜出。

　　公、私募基金各阶段收益比较

 

　　数据来源：好买基金研究中心，私募数据搜集截止至2010年2月10日，共有279只产品纳入统计，部分产品因在统计当日的最新业绩公布未覆盖1月大部分时间，故不纳入统计。公募股票型基金数据截止至2010年1月31日。私募各阶段收益率统计区间尽量匹配自然月度，但不能完全消除私募产品净值公布日期不同的影响，故私募各阶段的平均收益率为粗略统计，与公募及指数的比较仅供参考。

　　二、短期震荡市中私募业绩分布优于公募

　　目前，纳入好买基金研究中心数据统计的私募产品已达300多只，可进行研究分析的样本数量不断扩大，我们尝试用直方图来描述私募产品的业绩分布情况，并以公募股票型基金为比较对象，更好的展示私募产品间的业绩离散程度。

　　从近3月公、私募收益率的分布比较中可以发现，私募基金的收益率跨度为-20%～40%，并显著分布在0%～5%之间，其次是5%～10%、10%～15%和-5%～0%区域，在左端的低收益率区域和右端的高收益率区域都分布较少，不过图形显示私募右端的延伸部分更长；而公募股票型基金的收益率跨度为-10%～15%，且集中分布在-5%～5%之间，业绩离散度明显小于私募。

　　从近6月的收益率分布来看，公、私募的收益率跨度分别为-30%～20%和-30%～45%，在左端的低收益率区域均有延伸，其中私募仍主要分布在0%～5%区域，但左右两端呈现的形状较近3月更加对称，而公募基金的主要分布区域向左端偏移，依次集中在-10%～-5%、-15%～-10%和-5%～0%。

　　结合近期市场整体震荡并略有下跌的情况，私募的总体业绩分布偏向公募股票型基金右侧的正收益区域，且右端尾部更长，说明私募在震荡行情中的收益获取能力略高于公募，个别私募获得了远高于同类产品的收益率，如和聚1期、云程泰1-2期、新价值1期、策略大师、智德精选、朱雀1-3期等，近6月收益率超过20%，而同期指数下跌14.20%。好买通过调研走访了解到，基于对10年指数层面机会不大的判断，目前大部分私募的股票仓位维持在40%～60%之间，缓解了产品净值随市场涨跌的波动，而那些选股能力突出、能够把握住逆市上涨的个股机会并敢于集中持有的私募管理人则更显得游刃有余。

　　近3月公、私募收益率分布比较

　　数据来源：好买基金研究中心

　　近6月公、私募收益率分布比较

　　数据来源：好买基金研究中心

　　私募理性对待融资融券和股指期货

　　随着融资融券、股指期货等风险对冲工具的渐行渐近，好买基金研究中心对多家知名私募管理人进行了针对性的调研，获悉的情况有些出人意料。虽然多数的信托计划书在投资范围项中都给股指期货等留有了余地，不存在契约上的障碍，几乎所有的私募也表示未来会参与融资融券和股指期货，但与外界猜测的私募经理摩拳擦掌、跃跃欲试的态度相比，在沟通中他们表现出更多的是冷静和理性，有的表示需要时间对融资融券、股指期货细则进行琢磨，有的担心交易系统的交易效率及核算精准度，有的谈到利用杠杆放大风险敞口之后的风险控制问题，还有的坦言要抵御股指期货所能带来的投机套利的诱惑。

　　关于期货人才的储备工作，部分私募认为目前市场上并没有那么多有经验的期货从业人员可供储备，况且优秀的人才“价格不菲”，所以未来可能主要由基金经理亲自操作。而据好买了解，不少私募基金经理确实持有《期货从业资格证书》，参与过商品期货的投资，或是曾在香港或海外市场运用过对冲工具，不过目前国内阳光私募管理人中真正有海外对冲基金进行运作的不足10家。

产品名称	管理人	区域
淡水泉中国机会	淡水泉	北京
晓杨成长基金	晓杨	深圳
晓杨机遇基金		深圳
金牛 L.H. 基金	明达	深圳
东方港湾马拉松中国基金	东方港湾	深圳
中国龙动力	柏坊	深圳
天马中国成长	亚联天马	深圳
天马全球宏观基金		深圳
金色中国基金	景林	上海
金色中国加强基金		上海
睿信 ABH 海外基金	睿信	上海

　　2010年1月份好买私募基金评级

　　好买私募基金评级是应用期望效用理论，采用量化模型进行的完全基于私募历史数据的定量分析。所有参与评级的私募基金均是纳入好买私募基金数据库的、运行满12个月且近12月的单月净值增长率无缺失的私募产品。该评级不作为推荐依据，投资人选择私募基金，还应仔细考察私募基金公司平台、管理和投资团队、投研理念和风格、风控流程等。

　　评级数据显示，2010年1月份获得好买五星评级的私募产品为：新价值1-2、龙鼎1号、开宝、瑞象丰年、乐晟股票精选、龙腾、尚诚、翼虎成长、美联融通、景良能量、云程泰1-2、淡水泉成长、万利富达、林园1。

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。