晨报记者 陈重博

　　年初以来，政策收紧由暗转明。1月12日宣布上调准备金率以来，市场下跌加速，不少强周期股票年初以来跌幅已经超过20%。回想2007年，准备金率从年初一直加到年底，而股市仍然一路上扬。为何同样的紧缩政策，市场反应却截然相反呢？

　　对此，博时新兴成长基金基金经理刘彦春认为：两次宏观调控时所处的经济环境不同是主要原因，市场以下跌应对本轮宏观调控是理性的。

　　刘彦春表示，2007年，全球经济已经连续几年高增长，国内消费、投资、出口均保持强劲上升势头，其中投资也是以房地产投资等企业自主投资为主，在这样的背景下，市场将每一次紧缩政策出台均解读为对经济向好的确认。今年的情况有所不同，经济完全依赖政府投资实现V型反转，但上升的基础并不牢靠，大量货币投放的副作用已经开始显现。政策退出后，经济增长能否从政策推动顺利过渡到内生性增长仍然存在较大的疑问。因此，市场以下跌应对本轮宏观调控是理性的。

　　广发基金公司副总经理朱平日前表示，中国经济结构调整过程中，与内需型相关的三大板块表现较好，一是以医药为代表的消费板块，包括酒、零售、服装连锁；第二是技术领先的制造业，如涉及到节能、高速铁路相关的，国家要重要发展一些行业；第三是一些新兴的行业，新兴的领域，尤其是一些服务业，有很好的发展前景。

　　朱平判断，从上市公司业绩展望2010年A股市场可能整体有20、30%的涨幅，“两高六新”(即成长性高、科技含量高；新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业的模式)类的股票将有一个很好的行情，建议投资者重点关注汽车、房地产、家电、医药、食品、零售、通讯、智能电网、高速铁路等行业投资机会。