本刊特约记者  王亚宁

　　吴险峰，深圳龙腾资产管理有限公司董事长。1992年开始证券投资，曾任蔚深证券研究员、自营业务操盘手、国泰君安(香港)研究员，获2005年度香港证券市场原材料行业荐股全球第一名。在刚刚过去的2009年，吴险峰旗下的深国投•龙腾信托以141.98%的收益率全国排名第五。

　　“去年赢在重仓，虽然过程中也有反复，但后来的经验是反复不如不动，不如只换股，不轻仓。个股选择方面，去年年初拿了新能源，但实际上，我们直到春节前才敢满仓，已经错过了一段。但这一段时时间重点配置了新能源与地产，在春节后，有了不错的表现”。回顾2009年的表现，吴险峰特别强调了重仓的重要性。

　　7月份，龙腾资产重仓有色金属。“几乎5成仓位配置在有色金属上面，所以在8月初的时候净值比较领先”。

　　吴险峰坦言，在8月份有色行情结束后，我们的风险控制出了点问题。“当时，对航空股特别看好，当时的油价不高，也是做强周期性行业，但大跌的时候，股票跟着跌了一些”。吴险峰强调，以后公司可能不会再碰航空股，因为这个行业面临高铁的挑战，原油又处于上涨的趋势，除了一些重组的因素外，很难找到特别的亮点。

　　不过，进入9月份后，龙腾资产在完成止损后，又果断出击、重新重仓。“市场向上，我们的重仓跟上了市场的步伐”。吴险峰说，“12月买入科技股，几乎7成仓位的科技股，又抓住了一拨科技股的行情。从全年的情况来看，我们完成了对投研部的考核，我们给投研部定下的标准是战胜市场30%”。

　　“2010年，我们的策略就是‘科技为先锋，消息和现代服务为两翼’”。吴险峰指出，2010年公司将以科技股为先锋，超配科技股，以现代服务业与消费为两翼，实行标配。以强周期的股票做后备，做反弹。“这个思路一年内会贯彻。”

　　具体到今年的操作策略，吴险峰表示将会会优先选择一些具备核心竞争力的科技股，会进行一些阶段性的操作。“在股指期货确定的情况下，不排除买一些大盘股。在此之前，会适当降低仓位。具体到科技股的细分，则主要关注政府扶植的细分行业比如通讯、3G、新能源新材料等等”。

　　吴险峰指出，每波行情中，消费行业都会要出几只大牛股。国外也一样。“你不要看这些板块估值较高，它们可能还是洼地。反而一些传统行业，虽然估值不高，但已不是洼地”。

　　对于代表新经济、新业态的创业板企业，吴险峰指出，创业板里面则一定要找不可复制的企业。“创业板上得越来越多，已经不是稀缺资源，一定要找到更有竞争力的企业，不排除它的估值会高一些，但可以用时间来换空间”。吴险峰表示，公司配置的有爱尔眼科与华谊兄弟，这两个企业都具备特殊性。

　　“爱尔眼科是最有可能成功复制苏宁的企业，华谊兄弟则与文化产业的大发展关系密切”。

　　去年年末，市场上分析行情会出现风格转换，吴险峰当时指出，市场是不可能出现风格转换的。吴险峰指出，不排除银行、地产等一些大盘股会出现阶段性的超跌反弹。

　　谈到对2010年市场的看法，“我前期认为市场重心向上，但现在我可能要修正这一观点。因为市场重心可能会在上半年下移，下半年则可能重新回到重心向上的情况”。吴险峰说。

　　吴险峰指出，原因主要来自两个方面：第一，货币政策收紧比预期来得要早。货币政策的两个方面，一是控制价格，主要是加息；另外一个方面主要是控制数量，则主要是调空准备金。中国市场一个不可忽视的因素就是行政，从2008年的行情来看，政府的投资极大的提振了股市。那么，从宏观政策来看，收紧比预期得要早；

　　第二，从资金供应量来看，比较核心的是股指期货的推出，从我们的观点来看，现在推出有点不合时宜。因为2010年的重心是调结构，但是，股指期货的推出很容易把市场的重心转移到大盘股。大盘股是不适合调结构的，中国的科技股还没有形成大蓝筹。这样以来，很容易把资金转移到大盘股上，不利于调整结构。

　　“从资金的角度来看，股指期货有一半的功能是搭建了一个更精彩的赌场，T+O、做多做空都可以传钱，资金很容易转移到期货上面，对股票资金的供给产生压力”。吴险峰说，“当然，我的认为市场重心下移的观点可能也就保留一两个月，一旦市场对此表示认同，则可能会发生变化”。

　　吴险峰指出，2010年是结构调整年，结构调整将成为经济可持续增长的主旋律，相对应资本市场会提前反映这种结构的变化。“节能减排、消费内需、新经济、自主创新等能顺应结构调整的行业在资本市场的比重将不断增加”。吴险峰说。

　　对于个人投资者的建议，吴险峰指出，大趋势是向上的，但要规避已经涨幅过大的股票。对于热炒的区域性题材，很多公司不具备安全边际，主要是一些投机资金在做，可以短炒，但要注意规避风险。相反，股指期货所带来的相关题材会更精彩一些。

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