东方早报记者 肖莉 

　　最近两天，几乎所有同行都在问，孙建冬为什么离开公募。

　　疑问背后是一种担心：公募基金快没牛人了，谁来为中小投资者理财？

　　去阳光私募的明星基金经理，几乎无一例外都在为资金大户们理财。目前，国内阳光私募们的理财“门槛”，几乎都在百万元以上，高的更是在300万元以上。

　　“以钱生钱”的“财富”者并不缺赚钱渠道。粗算一笔账：假设投资者2009年有200万元资金，所有资金都参与打新，逢新必打，若按去年的中签率以及市场表现，每次新股一上市就抛售，这笔资金的月收益将是2万元，大大高于上海普通白领的月薪。

　　一位私募基金经理曾告诉早报记者，2007年大牛市，其合伙人为投资者带来10倍的投资收益。笔者曾开玩笑：“这明显‘制造’了贫富差距。”该私募义正词严地回答：“非要这么说也可以，但我们都是规范投资，赚的都是合法的钱。”

　　“强者恒强”，成为资本市场的游戏潜规则，“弱者恒弱”似乎难以避免。

　　打新是否有这么高收益，这笔账笔者没有算过；私募基金是否能带来传说中的高收益，也没机会亲自体验到。这些是否都是真的，还真不好说，不过，财产性收入只要是诚实、合法的，旁人也无可非议。但一个难以接受的事实是，公募基金发展11年，在牛熊市摸爬滚打的明星基金经理，如大江东去般不可逆地向私募基金涌入。国内的资金大户们，在公募基金体系外，品尝着公募基金培育的“甜蜜果实”。

　　一位公募转私募的明星基金经理告诉早报记者：公募基金经过10年才培养了这些明星基金经理。另一位公募转私募的明星基金经理跟早报记者说，现在媒体关注阳光私募甚于公募，因为现在最牛的人都在私募。

　　肖华、江晖、李旭利、孙建冬等为什么离开公募？谁来为中小基民“打工”？很多人都在问、在想、在找答案。

　　目前，不少基金公司以延迟支付年终奖限制基金经理出走，一些公司则试图用“团队”抹去明星的光芒。但，想走的基金经理还是很坚决，宁可不要年终奖，宁可不要现成的管理资金。

　　“自由”是大多数离开公募的基金经理的答案。一说是投资理念的自由发挥，另一说则是财务自由。

　　一位公募转私募的明星基金经理曾在公开场合表示，过度监管是很多基金经理想离开公募的原因。这位基金经理口中的过度监管，包括基金投研人员不准买卖股票、不准持有基金公司股权等等制度限制。而这些限制，据说在境外发达市场都不存在。

　　一两个明星基金经理出走，或许很正常，但成群的明星基金经理集体出走，值得监管者深思。毕竟，对于中小基民而言，不仅期望公募多一些王亚伟、尚志民这样的留守者，更冀望好的机制能把大批明星基金经理吸引、聚合到公募队伍里。