□君得益经理 田宏伟

　　自2010年第一个交易日以来，A股表现不尽如人意，市场上无论是主流投资机构还是普通投资者纷纷降低了2010年的收益预期。

　　但俗话说：有“危”就有“机”。政府出拳会综合考虑经济增长前景，市场没有必要过度理解紧缩幅度。未来市场仍有不少投资机会“潜伏”其中。

　　首先，CPI的转正加剧了市场对通货膨胀的担忧，但政府已提前出手，压制价格泡沫，未来CPI的涨幅很有可能会低于预期；其次，1月份银行信贷的井喷直接导致了2月份信贷的收紧，但2010年全年信贷额度与历史水平相比将仍处于高位，所以今年信贷的“前紧”意味着“后松”；再次，企业业绩的下滑预期主要源于流动性收紧的资金面环境，但央行出台货币政策更多是“相机而动”，一旦紧缩政策开始向“适度宽松”回归，则对企业业绩的悲观预期就会扭转；最后就是备受争议的IPO。

　　因此，2010年的证券市场仍存在不少的投资机会，投资者在市场调整时要保持冷静，寻找优质投资标的。