《机构投资》记者 徐明徽 整理报道

　　个人简介：

　　陈继武先生，凯石公司总经理。金融学博士，15年投行、证券和基金从业经验。曾任浙江省国际信托投资公司投资银行总部副总经理，南方基金管理有限公司基金经理，中国人寿资金运用中心基金投资部投资总监，富国基金管理有限公司投资总监、副总经理，现任上海凯石投资管理有限公司总经理。

　　为什么公募的人总是把公募当学校，为什么优秀的人不能为公募的人创造收益？这是最核心的问题。

　　这个行业锻炼了多少人，一批老基金经理，都是花多少年培养的，都是广大基民用钞票，让他练了多少年的手。

　　好的人才一定是在这个行业来回输钱赢钱，锻炼了很多年的。

　　感谢公募、感谢基民

　　2008年5月从富国基金提出辞职报告， 9月份正式离职，创立一家私募基金——凯石投资管理公司，目前运作一年多一点的时间。

　　公募基金是个学校，把这些不懂投资的人培养成懂投资的人。

　　可惜的是这些人后来又都离开了。

　　应该感谢全国的基民，因为没有他们的资金，我们没有现在的能力，我们选择另外一个办法成立私募基金，为基民继续提供服务，但是现在继续提供服务有很多很多限制。

　　其实，我也很感谢公募基金行业，因为历练了我这么多年，到国外去，我们都显得很年轻，在国内我们就属于年龄大了，国内基金经理像我们这种年龄的都不好意思在公募呆了。

　　应该说最近五六年的时间，大陆的居民财富爆炸式增长，一般来说人均GDP到三千以上美金，资产管理的发展就快很多，在中国就更加快速。

　　因为中国人口基数大，而且财富不均衡，很少一部分人占有了大量财富，这个很少一部分人放大13亿的基数里，这个人群就大了，所以资产管理行业一定会有大发展。

　　实际上现在资产管理行业需求很大的，我们跑到浙江去宣传，都是几百人来听，最近一个民营企业，一把就委托十个亿，你说这个需求有多大。我在公募搞了这么多年，现在我也挖公募的墙脚，没办法。

　　为什么公募的人总是把公募当学校，为什么优秀的人不能为公募的人创造收益？这是最核心的问题。

　　这个行业锻炼了多少人，一批老基金经理，都是花多少年培养的，都是广大基民用钞票，让他练了多少年的手。

　　好的人才一定是在这个行业来回输钱赢钱，锻炼了很多年的。

　　这些人才把这个本事带走了，舆论认为这是最大的资源，很有道理，这些人投身私募，只要他有本事能挣钱，有人委托，就可以了，最大的财富其实在这个地方。

　　“要解决资产管理行业问题”

　　公募现在问题是什么呢？

　　公募基金公司缺乏合理的机制，大股东投了几千万，一开始可能不赚钱的时候让你管理，一旦赚钱了，发现这是一个下金蛋的鸡，基金公司董事都争得挤破头，到基金公司做个董事长，一年一百多万、两百多万，四五百万，谁不想来？

　　为什么有阳光私募？是大家都在绞尽脑汁想办法合法化，投资人和管理人的权利和义务，法律的主体怎么来界定。

　　聪明人找到了“阳光私募”，借助于信托法。

　　暂停信托开户，实际上现在证监会把阳光私募这条路给关了，关了以后是不是就不存在了？实际上是雨后春笋，无法阻止，因为它有实际需求。

　　现在有很多私募基金做专户理财，严格地说，这个专户理财也是违法的，必须有投资咨询顾问资格，投资咨询顾问只有在证监会办了牌照。

　　但是现在很多私募都在做，只不过大家都不说，实际上这等于是灰色地带，游离在你的监管范围之外，你不去监管它，但社会有动力、有需求，它一定存在，但这样一定会产生很多社会问题。

　　阳光私募，证监会管得有没有道理？有道理，发行基金，银行帮你卖，渠道是银行，信托公司发你的产品，私募来做这个投资顾问，但大多数私募没有资格。

　　事情大家都在做，所以是先立法呢还是先发展的问题？发展到最后，所有人都说这个东西不能太规范，规范肯定有代价。

　　我个人认为，中国最终要解决资产管理这个大的行业问题，基金公司现在已经发展比较大了，我们现在是三万亿的总值，上万亿的规模，从零到一万亿花了八年时间，从一万亿到三万亿，花了一年时间。

　　基金公司是资产管理的一部分，券商现在搞的机构理财也是一块。

　　过去大家对这个行业都没有经验，中国的立法也应重视这块，行业发展到这个规模，总会有各种问题出现，然而有的时候，问题并不一定是问题，比如私募基金，我觉得大家都做得很好，十年期间做到现在这样，未来大的资产管理的行业需要进一步规范。

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