东方早报记者 肖莉 

　　在“跨年度行情”和“一季度相对好做”的市场预期中，公募基金今年1月份遭遇的暴跌让基民多少有点“吃药”的感觉：1月份股票基金亏损严重，其中49只公募基金的跌幅超过10%。

　　指数基金遭遇“寒潮”

　　与2009年年初指数基金的“暖流”相比，今年1月份的市场暴跌，让指数基金遭遇“寒潮”。

　　根据统计，今年1月，上证指数下跌8.78%，沪深300下跌10.39%，深证成指下跌11.41%。

　　指数的调整突如其来，高仓位的公募基金躲避不及。从统计来看，今年1月，35只公募跌幅超过沪深300指数基金，其中19只为指数基金；而在49只跌幅超过10%的基金中，有23只为指数基金或指数基金的联结基金。

　　今年1月，跌得最狠的是融资杠杆基金——国投瑞银瑞福进取，该基金跌幅为20.2219%。在地产股的带动下，上证50指数基金最受伤，其中华夏上证50ETF今年1月暴跌12.07%，易方达50指数基金暴跌12.04%。

　　值得关注的是，经过本轮暴跌，大批去年发行的次新基金跌破面值。根据统计，截至1月底，在去年成立的不到120只新基金中，目前仍有70只基金单位净值不到面值，这也意味着投资者如果在这些新基金发行时便买入并持有至今，目前基本上是处于亏损中的。

　　公募基金与大盘的赛跑结果，基本形成了一个定律：单边牛市必输，单边熊市必赢。这似乎告诉投资者，公募基金跟指数相比，带来差异的更主要的是仓位，而不是择股。

　　基民申购热情大降

　　值得注意的是，市场的反复无常对基民信心的打击。

　　一位基金公司主管市场的副总经理告诉早报记者，根据金融心理学分析，投资者对市场的记忆往往的短期的，多数投资者也许不会记得过去一年的收益或损失，但对过去一个季度或一个月的收益损失，会很敏感，因此在基金销售时，往往出现一个情况，过去一个月表现较好的基金申购比过去一年表现好的基金要好。

　　“去年市场涨得好，基民买新基金热情高涨，但去年买入新基金的基民，现在大多套牢了，会影响基民对基金的认购热情。”他说。

　　市场人士告诉早报记者，今年1月，银华保本基金一天就申购了98亿元，但这一数据只反映了基民对银华基金去年业绩的认同：去年银华核心价值优选基金收益率高达116.08%，在任何时段购买该基金的基民，都获得了正收益，这一记忆对今年其新基金发行有着强化作用。

　　而对于大多数新基金来说，并没有这么幸运。由于2009年11月，国内排名靠前的大基金公司都发行了新基金，而这批新基金的募集规模也相对可观，随着指数的调整，大批公募基金的亏损，已经严重影响到目前新基金的发行。

　　本周末，一批新基金将结束发行。来自渠道的消息显示，各家在发行新基金的基金公司，都遭遇极大困难，小规模基金可能成为近来新基金发行的一个整体趋势。

　　值得关注的是，今年将有大批杠杆型基金上市，而新年开年第一个月，杠杆型基金在股指暴跌中损失惨重，可能对该类基金的面世带来较大的负面影响。

　　此外，易方达的QDII产品发行情况表明，由于过去QDII产品对基民打击沉重，大多数购买者仍然没有从亏损中拔出，因此在易方达这样的品牌公司遭遇发行困难之后，大多数基金公司将QDII产品的发行延后。

　　◎　延伸新闻

　　债券型基金“意外”走强

　　早报记者 肖莉 

　　值得关注的是，2009年最不被看好的债券型基金，在2010年1月份却已经出现趋势向好的苗头。

　　根据统计，今年1月份收益最高的债券型基金为长信利丰，该基金的当月收益率为2.65%，其次为富国天丰强化收益。

　　分析人士对此表示，以股票为代表的权益类资产经过2009年的单边上扬，波动性风险加大，而以债券为代表的固定收益类资产由于其风险低、波动小，将会重新得到投资者的青睐。换句话说，今年将很难看到去年那样单边上扬的市场行情，部分风险厌恶程度较高的资产将转投债券类产品。

　　友邦华泰稳本增利债券基金经理沈涛说，从债券市场来看，虽然通货膨胀渐趋明朗，但是市场利率变动较多地提前反映了对通胀的预期，因此债市整体收益率上升的空间比较有限，换句话说，就是价格下跌空间较小，风险较低。

　　同时，沈涛也提醒，加息风险仍需关注。

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