证券时报记者 杜志鑫

　　本报讯 在日前举行的国金证券第二届私募基金论坛上，全国人大常委、财经委副主任委员吴晓灵的发言显示，私募边界模糊的问题已引起立法机构的高度关注。

　　她特别提到私募与非法募集的界限、私募募集方式打擦边球的问题。同时建议，如果私募管理的资金量超过了一定的限度，对二级市场就可能有比较大的影响，监管当局应该对此进行备案。

　　私下募集还是非法集资

　　在私募基金的法律地位上，吴晓灵表示，现有的法律法规已经有了私募基金的生存空间，但还需要监管部门有一个明确的说法。“在现阶段，很多机构会有一种担心，不知道什么时候会被说成是非法的。在募集资金方面，有些人刚开始的时候是作为投资来参与到基金当中的，但是一旦投资失败，很可能有些人不愿意承担风险，最后就有可能导致纠纷，特别是有一些资金募集的时候有不当的宣传，明中暗中承诺了一定回报，当达不到回报引起纠纷时，很容易被归为非法集资，因而罪与非罪的界限，必须通过法律给予明确的界定。”

　　原全国人大财经委《证券投资基金法》起草工作小组组长王连洲也表示，私募基金需要监管、需要基金法对它进行规范。虽然私募基金募集对象是特殊人群，但是其投资运作效果具有外部性和社会性，因而有监管的必要性，应通过监管保护私募基金参与各方的合法权益。此外，私募基金投资人资格、数量以及销售渠道和方式等也需要作出明确规定，以利于外部依法监管和避免相关人员的道德风险。

　　私下沟通还是公开招募

　　对于私募基金的资金募集方式，吴晓灵表示，资金募集的方式分为公开和非公开，所谓公开，现在证监会在《证券投资基金评价业务管理暂行办法》当中已经明确了公开的形式，包括报刊、电台、电视台、互联网等公众传播媒体形式或讲座、报告会、分析会、电脑终端、电话、传真、电子邮件、短信等形式。而私募基金的募集必须是非公开的，只有采取这种形式才能让投资人更好地了解资产管理人的管理能力，也让管理人能更好地了解投资人。最好是面对面地来相互加深了解，这样才能够做到风险可控。如果按照《证券投资基金评价业务管理暂行办法》中对于公开的界定，现阶段部分私募基金的资金募集方式仍然是在打擦边球。

　　同时，吴晓灵表示，私募基金还应该明确信息披露，这涉及两方面：一是对投资人，因为是私募就要在私募范围内让投资人了解必要的信息；二是对监管当局，如果资金量比较大，有可能对社会产生潜在的系统性风险，监管当局也需要有知情权，这个知情权的范围法律也应该给予规定。

　　王连洲表示，虽然私募基金募集对象是特殊人群，但是其投资运作效果具有外部性和社会性，因而有监管的必要性，应通过监管保护私募基金参与各方的合法权益。此外，私募基金投资人资格、数量以及销售渠道和方式等也需要明确规定，以利于外部依法监管和避免相关人员的道德风险。