股指期货对我们来说，是一个很大的利好，因为多了一个避险的工具。之前我们苦于没有工具，只有到香港去卖空，所谓的“曲线救国”。同时，在产品设计上也会丰富很多。

　　文/《投资与理财》 敖玉琴

　　田晶

　　淡水泉(北京)投资管理有限公司副总经理，海外投资总监，美国纽约市立大学布鲁克商学院MBA，拥有12年国内外金融市场从业经历。曾任职于美国花旗集团资产管理公司，美国信安环球资产管理公司，负责日本及亚太地区的股票市场投资。2003年7月至2006年8月担任嘉实稳健基金以及嘉实浦安保本基金的基金经理，并曾任研究部副总监。在进入淡水泉之前，田晶女士任UBS(瑞银证券)财富管理部董事、中国研究主管。

　　推开淡水泉位于金融街的总部大门时，一泓潺潺流动的清泉水景让人身心一顿，然后，周遭静了。

　　采访就在泉水若有若无的流转声中进行。记者面前的田晶，漂亮，优雅，干练，但这还不足以概括出她身上最特别的气质——作为掌管着淡水泉海外对冲基金，并在2009年取得亚洲同类基金第三名业绩的她来说，她有值得骄傲的资本。

　　去年，由田晶负责的淡水泉海外基金业绩105%(已扣除所有的费用)。对这样的一个业绩，她是否满意？“其实基金经理是在和自己比，在不断地修正自己对市场的看法。总体来说达到了目标，但其中还是有一些经验可以帮助我们做得更好，投资是一门遗憾的艺术，有些细节可以做得更加完美。”田晶这样回答记者。

　　人们比较关心的是，不同的投资基金经理，他们制胜的法宝是什么？

　　田晶说：“我们的风格和策略是比较鲜明的，纪律投资，风险可控。我们采用投研一体制的工作方式，每位投研人员均定位为投资经理，同时按行业划分，肩负一部分研究任务。比如我自己就负责看大金融，包括银行保险地产。在这种投研工作体系下，大家从多维度去分析、感受市场，更深入的行业研究则外包给外部的卖方分析师以及其他行业专家。经过两年半的磨合，我们感觉这套方法还是行之有效的。”

　　她表示，“淡水泉和其他公司不一样，很多私募有一个符号性的人物，淡水泉则不太突出某一个人。希望团队比较稳定，当一个人状态不好的时候，另外的人有一个补位的作用。”

　　对话田晶：股指期货是一大利好

　　投资与理财：能否谈谈今年的A股市场？

　　田晶：经济没有大的问题，“稳八”没有问题，前高后低，调控已经开始，在我们看来是好事。短期的震荡是正常的，但是会震荡上行。房地产可能是需要关注的一个点，海外投资看美元，国内投资看地产，国内地产调控得当，对市场影响不会很大。

　　投资与理财：人民币升值对对冲基金有什么机遇？

　　田晶：人民币今年不会大动，除非是出口形势特别好。我们判断今年美元不会走得太弱。人民币升值的因素存在，但是对我们的投资来说，不是决定性因素。看空美元是市场的一个共识，但我们有一些稍微不同的看法。我们认为美国经济可能比大家想象的要好，私人投资可能会超预期。相比之下，我们更看重通胀的主题，包括食品和资产价格上涨带来的一些投资机会。

　　投资与理财：对冲基金在中国的发展前景如何？

　　田晶：我们十分看好对冲基金在中国的前景。海外的机构投资人会在不久的将来把中国作为单国别资产进行配置。日本已不是增长的市场，中国很快会超过日本，成为亚洲最大的市场。如果将120多个国家分别当做一只股票，中国仍然是理想的投资场所，因为它有最大、增长最快的消费市场。

　　股指期货对我们来说，是一个很大的利好，因为多了一个避险的工具。之前我们苦于没有工具，只有到香港去卖空，所谓的“曲线救国”。同时，在产品设计上也会丰富很多。

　　投资与理财：今年的业绩目标是多少？

　　田晶：根据过往经历看，长期看应该是平均超过20%。投资的本质就是为投资者赚钱，但市场千变万化，我们理想的目标是市场跌的时候我们少跌点，市场涨的时候我们能跟上。

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