核心提示：按照阳光私募历来的投资路径看，绝大多数私募持股时间一般长则两个季度，少则一个季度，逢高出货是私募界的主要投资风格。

　　每经记者  巩万龙  发自深圳

　　一轮暴跌之后，有些基金很受伤，而有些基金的日子过得仍算是顺风顺水，比如去年转投阳光私募的明星基金经理李旭利和张益驰。

　　数据显示，在本轮下跌中，李旭利管理的“重阳三期”的重仓股东阿阿胶震荡攀升，股价一再走高，并于昨日(1月28日)封死涨停，该股股价创出近两年来的新高。

　　东阿阿胶蹊跷涨停

　　跌跌不休的A股昨日收红，跌破3000点的上证指数止跌企稳，大盘蓝筹股纷纷收窄跌幅，而海南、新疆和安徽等板块突然活跃起来，医药、环保、电子信息和机械等板块强力大涨。

　　在仅有的6只涨停板个股中，公募基金重仓股东阿阿胶榜上有名，该股被大资金强力拉升，一鼓作气将近期暴跌失地悉数收复，并创出去年以来的股价新高。

　　另据最新可查数据显示，公募基金出身的私募新贵李旭利在2009年三季度重仓持有东阿阿胶，其管理的重阳三期9月份建仓该股1069.76万股。

　　据公开交易信息显示，昨日，前五大机构席位买入2.05亿元，有四家机构席位抛售该股金额约7743万元。按照东阿阿胶昨日收盘价计算，五家机构席位建仓约703万股，四家机构卖出266万股。

　　有市场人士分析，从交易席位来看，公募基金大规模介入东阿阿胶，这正好为重阳三期  “解围”，同时，不排除李旭利逢高出货的可能。

　　李旭利重仓股止跌

　　新年以来，由于业绩增长稳定而被机构追捧酝酿出过高估值，此前节节攀高的消费板块连续调整。在此期间，李旭利9月份建仓的另外两只重仓股青岛啤酒和复星医药连续阴跌，上述两只重仓股股价连续跌至11月初。直到昨日，青岛啤酒和复星医药才止跌上涨。

　　统计显示，截至2009年12月31日，“重阳三期”单位净值119.27元，总回报19.27%。如果按照今年沪深300累计跌幅10%计算，“重阳三期”净值缩水幅度不小。

　　李旭利此前表示，之所以大规模买入消费股，因为上述三只个股都是处于平稳增长期的品种，等周期类的股票没有弹性空间了，投资者就会回头来买高成长性品种，这种品种数量非常有限，但它一定会有溢价的。

　　有市场人士指出，按照阳光私募历来的投资路径看，绝大多数私募持股时间一般长则两个季度，少则一个季度，逢高出货是私募界的主要投资风格。

　　私募新贵谨慎看后市

　　去年转投阳光私募的明星基金经理张益驰的名气也不小，从华夏基金辞职后，张益驰去年在天津创办了远策投资公司，从9月到现在已经发行了6只信托产品；同样转投私募基金的李旭利，以合伙人身份加盟上海重阳，掌管三只信托产品。

　　比较两位私募基金大腕，李旭利业绩略胜一筹，把握市场节奏上，张益驰比李旭利略显谨慎。统计显示，截至1月22日，张益驰前5只产品总收益平均为5%，远策1期和远策2期从去年9月底至今累计收益7%左右，而重阳三期去年9月～12月底总收益逼近20%。

　　然而，进入12月之后，两位私募新贵均显得谨慎，始终把控制风险，取得绝对收益放在首位。统计显示，新年前3周，张益驰的5只基金逆市微幅上涨1.5%；从去年12月11日到本月15日，李旭利的重阳5期累计上涨1.73%。

　　记者注意到，本月初，两人均发售了第6期产品，重阳6期1月6日成立，远策6期1月18日成立。截至1月22日，远策6期微跌0.63%，张益驰谨慎操作可见一斑。

　　李旭利感慨，今年A股不会有大行情，“今年大家应该把收益降低，能够有正收益就不错了，不要期望收益有多大”。

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