□本报记者 徐国杰 上海报道

　　2009年的牛市行情，为投资人带来了丰厚的年终红包，岁末年初也迎来了基金分红潮，这其中，值得关注的是封闭式基金开始向投资者兑现收益。富国旗下两只封闭式基金日前公布2009年度收益分配方案，分红总额达到15.09亿元，封闭式基金2009年度分红大戏开始上演。

　　封基加入分红大军

　　统计数据显示，2010年以来已有近百只基金宣布分红，分红金额已达200亿元左右，分红主力是开放式偏股型基金。一些老基金定出了优厚的分红方案，如华安核心优先10派5元，一些次新基金也纷纷开始派现红利，如万家精选基金刚刚实施10派0.8元的分红方案。值得注意的是，有封闭式基金开始加入分红大军。富国基金旗下基金汉盛与基金汉兴，均于近期宣布分红，其中，基金汉兴决定向基金份额持有人每10份基金份额派发现金红利3.03元，占期末可供分配利润的90.38%。基金汉盛决定向基金份额持有人每10份基金份额派发现金红利3.00元，占期末可供分配利润的90.25%。

　　根据有关法规规定，封闭式基金收益分配采取现金方式，每年度至少分配一次，年度收益分配比例不得低于基金年度可分配收益的90%。德圣基金研究中心指出，2009年下半年以来，封闭式基金二级市场价格走势强劲，整体折价率较年平均值有较大幅度缩小，主要就是受到年度分红预期影响，场外资金大量介入等待分红行情。

　　2010年封闭式基金分红能量究竟有多大，具体数目还有待基金2009年报予以披露。从历史数据来看，相比之前几年，2009年当年的封闭式基金分红额和分红次数都有一定的缩水，一个原因是2008年大幅下跌给基金带来巨大的创伤。但是在经历了2009年市场大幅上涨后，封闭式基金显然累积了不少可分配收益，2010年的分红还是值得期待的。

　　后市要看政策眼色

　　不过，至于投资者能否在封基分红行情中获利，主要取决于三大因素——折价率、分红比例和市场环境。如果市场环境乐观，那么分红封基对折价率的回补可能会比较猛烈，这样原有的基金持有人可以顺利实现收益。而从封闭式基金的二级市场表现来看，富国封闭式基金开始分红所带来的刺激因素似乎不是那么强烈，一方面是因为折价率空间本就不大，另一方面也是受到了市场疲软的影响。

　　如果对后市看法悲观，投资者自然会心存顾虑。不过，对于下阶段市场，基金普遍认为，在经济向好和政策退出的作用下，制约了股市走趋势性行情的可能，宽幅震荡将成为主基调。一方面，如万家精选基金经理欧庆铃指出，2010年市场形势与2009年相比会有较大差异。A股在经历2009年近80%的反弹后，市场整体估值已达到一定高度；另一方面，国泰基金认为，政策退出正导致A股市场不确定性在增加，严厉政策必将影响经济增长的斜率。在这个背景下，后市如何操作确实还需要看政策而定。