林少立

　　深圳特区报讯(记者 熊元俊)在证券监管部门“股评黑嘴”名单上出现的深圳市三羊资产管理有限公司，旗下四只信托产品日前悉数遭遇清盘。业界揣测，继去年公募基金出现“老鼠仓”事件后，阳光私募基金风波再起，将令投资者更为谨慎，但对行业发展影响有限。

　　去年12月29日，本报披露， “深圳市三羊资产管理有限公司”被深圳证监局列入不具有合法证券业务资质机构的“黑名单”。12月31日，华润信托公告显示，鉴于三羊卓越系列信托计划的投资顾问深圳市三羊资产管理有限公司提交了辞任申请，为维护投资者利益，根据《中华人民共和国信托法》、相关法律法规的规定以及信托文件的约定，将于2009年12月31日终止三羊卓越系列信托计划。

　　据悉，华润信托将按照三羊卓越系列信托计划《资金信托合同》的约定进行清算，并在规定时间内，向受益人预留的信托利益分配账户以现金形式进行信托财产的分配。据三羊资产的网站资料显示，三羊卓越一至四期信托产品的累计净值分别为145.26元、102.56元、97.67元和106元。业界专家认为，作为信托产品的投资顾问，即使三羊资产公司本身出现重大变故，由华润信托发行的三羊卓越系列信托计划仍将按照净值进行清算，这一部分资产并未出现不可预测的风险。

　　三羊资产的网站资料显示，该公司成立于2007年5月，董事长兼总裁林少立亦有12年证券基金从业经验，是公募基金经理下海私募基金的先行者之一。

　　2008年年初，赵丹阳果断清盘深沪股市的首只阳光私募“赤子之心”，最终避过全年股市的暴跌，因此成就私募界的一段美名。坊间猜测，本次三羊阳光私募清盘，更可能是迫不得已。

　　种种迹象显示，三羊资产事件，可能让投资者重新认识阳光私募的投资风险。中山证券分析师金少华认为，投资者对阳光私募的选择将会更加谨慎，不过，这一事件对整个行业的影响并不大。

　　三羊卓越系列信托产品收益表(来源：私募排排网)

　　名称 投资顾问 更新时间 单位净值 累计收益%月增长% 近六个月(%) 近一年(%)

　　收益 沪深300收益 沪深300

　　华润信托－三羊资产 2009－11－13 97.03－2.976.76 －－－－

　　三羊卓越3期

　　华润信托－三羊资产 2009－11－13 104.73 4.73 3.65 －－－－

　　三羊卓越4期

　　深国投－ 三羊资产 2009－11－30 135.26 45.268.71 4.27 24.3751.0680.84

　　三羊卓越1期

　　华润信托－三羊资产 2009－11－30 102.56 2.56 9.76 2.63 24.37－－

　　三羊卓越2期

　　关于林少立

　　据好买网资料显示，林少立为深圳市三羊资产管理有限公司董事长兼总裁，硕士学位，12年证券基金从业经验。历任君安证券有限责任公司及国泰君安证券股份有限公司研究所研究员、研究所市场部经理、证券投资管理总部高级投资经理、资产管理总部高级投资经理；华夏基金管理有限公司基金管理部高级研究员；北京富瑞达资产管理有限公司副总裁；泰信基金管理有限公司投资决策委员会委员、投资总监、泰信先行策略基金经理、泰信优质生活基金经理。

　　业界揣测：或因股权投资失败

　　深圳特区报讯(记者 熊元俊)对于三羊资产阳光私募的突然清盘，各方说法不一，令事件增加了更多的戏剧性。

　　华润信托公告显示，作为三羊卓越系列信托计划的投资顾问，三羊资产向其提交了辞任申请。三羊资产网站在“一封给投资者的信”中，给出的理由是：“在大的投资机会出现之前暂时终止旗下信托计划的运作是最负责任的选择。”不过，这封信已悄然撤下。

　　一口气清盘旗下四只信托产品，个中理由引人猜测。一些负面的传闻是，该公司可能涉嫌从事非法证券活动，或者在股权投资市场遭遇“滑铁卢”。

　　有媒体猜测，三羊资产突然清盘旗下信托产品，可能是遭遇监管风暴。对此，记者在致电接近深圳证监局的相关人士后获悉，三羊资产被列入无合法证券经营业务资质机构名单，可能是遭遇信访投诉，或者是被公安机关介入调查。

　　据这位人士透露，由于没有合法证券经营资质，三羊资产并不在证券监管部门的监管对象之列。不过，如果其从事了证券经营业务，则属于被打击对象。

　　公开资料显示，三羊卓越信托产品综合表现在阳光私募基金中位居中上游，管理资产规模亦进入“第一集团”。坊间传闻，三羊阳光私募被清盘的原因可能是“后院起火”。

　　据深圳金融顾问协会的知情人士透露，三羊资产可能与股权投资失误有关。而在坊间流行的版本是，其参与服装零售连锁ITAT的股权投资遭遇重创。去年三季度，ITAT赴港上市失败，风险投资人多数被套牢，涉及资金或达1.2亿美元，被业界称为“中国风险投资业的头号惨案”。

　　“三羊资产的失败只是个案，对本土风投影响不大。”一家曾从ITAT股权投资中成功退出的风投人士表示，蓝山资本、摩根斯坦利等国际风投机构均被套牢，风险投资永远是有盈有赚。不过，这一行业的风险控制非常重要，如果将鸡蛋放在一个篮子里，很可能带来难以承受的风险。

　　更多疑问：危机管理是否得当

　　深圳特区报讯(记者 熊元俊)自从被列入深圳证监局的“不具有合法证券业务资质机构”名单之后，媒体对三羊资产的关注度迅速提升。

　　在该公司网站，三羊资产管理自称是中国本土顶级的财富管理机构，网站口号则是“您可依赖的财富管理专家”。据悉，为安抚投资者，三羊资产公司网站上曾刊登“一封给投资者的信”，让人产生的初步看法是，林少立欲做“赵丹阳第二”，在对股市未来判断不清楚时全身而退。

　　该信称，“面对经济复苏和股市楼市的狂欢，市场又恢复了乐观的情绪，而我们却又多了一些思考：股市是否透支了经济复苏的预期？通胀的压力有多大？楼市泡沫什么时候会破裂？而我们是否有能力在这不确定的市场中获取正收益？股市是否依然出现价值低估的投资机会？当我们深入思考这些问题之后，我们认为在大的投资机会出现之前暂时终止旗下信托计划的运作是最负责任的选择。”

　　对此，一家有证券咨询合法资质的机构人士分析，三羊资产试图化危为机，将清盘事件演绎成赵丹阳式的“民间股神”版本，这未免贻笑大方。同时，也增强了事件的戏剧性，势必招来更多的媒体报道。

　　对于三羊资产的清盘事件，据他分析，深圳市近年来并未新批证券咨询机构，甚至续牌机构的家数也是一年不如一年。三羊资产可能在证券咨询或者委托理财上打了擦边球。类似行为属于灰色地带，一旦与客户产生纠纷，便可能招来监管重拳。

　　业界专家认为，如果三羊资产一再错过与投资者、公众和媒体进行沟通的第一良机，“您可依赖的财富管理专家”这一公司蓝图将成泡影。

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