据北京青年报报道:随着2010年的到来,亿万基民关注的2009年基金最终排名也出炉了。王亚伟领衔的华夏大盘精选基金在2009年的最后一天,超过银华核心价值优选,以微弱优势夺得年度基金排名榜冠军,收益率达到116.16%。
然而这个冠军基金并不是真正的冠军。2009年真正的基金冠军诞生于没有基金经理运筹帷幄,也不参加基金排名战的被动投资者——指数基金。交易代码为159901的深证100ETF,2009年全年涨幅为116.63%,这个跟踪深证100指数的指数型基金年收益略高于华夏大盘,它才是真正的冠军。
“不存在能战胜市场指数的基金”,这是“指数基金之父”约翰·博格的著名论断。他是指数基金的创始人,被动投资的坚定实践者。博格于1975年创立了第一个为个人投资者服务的指数共同基金。刚刚去世的经济学泰斗萨缪尔森也是约翰·博格的忠实粉丝以及受益者。
尽管博格的论断是针对主动基金的长期表现而做出的,但2009年中国基金业的表现,生动地告诉大家,其实由基金经理主导的主动投资基金,其短期表现也很难摆脱这一论断。
中国证券投资基金2009年业绩统计报告显示:35只封闭式基金,其中纳入统计口径的29只基金的平均业绩为61.38%;180只标准股票型基金,其中纳入统计口径的124只基金的平均业绩为71.54%;72只偏股型基金,均纳入统计口径,平均业绩为64.56%;6只保本型基金,其中纳入统计口径的4只基金的平均业绩为10.12%……
各种类型的主动型基金,其平均业绩最低仅1%多,最高为71.54%。而纳入统计口径的被动投资的标准指数型基金平均业绩为90.97%,远远高于基金经理的平均业绩。可以说,在2009年中国基金经理完败于指数基金。
所谓“人类一思考,上帝就发笑”。随着被动投资的指数型基金在国内的快速发展,有基金公司希望以自己的智慧对其加以完善,于是推出“增强型”指数基金,就是基金经理会做一些主动投资,选择有些时点偏离指数样本,以获取更大收益。然而2009年纳入统计口径的增强指数型基金平均业绩为87.67%,虽然远远超过完全主动的基金,但也落后于完全被动的标准指数型基金。看来,基金业也难逃自然法则,“基金经理一思考,基金业绩就下滑”。
被动投资的指数型基金优于主动型基金的原因,不仅仅是因为不需要基金经理的思考,同时,指数基金采用的是跟踪某个标的指数的被动投资方式,研发费用低,交易费用少。
据介绍,全球指数基金的规模以平均每年20%的速度递增。美国机构投资者持有的指数基金资产在1980年为100亿美元,而至今已超过万亿美元。2009年,指数基金在中国也获得快速增长,去年发行的指数基金达到27只,超过历年指数基金发行数目的总和。