黄婷

　　年底临近，加上市场近期的震荡走势，让不少私募都提前收官。他们大都看淡年底行情，收兵是为了保住今年的胜利果实。

　　但CBN记者近日采访发现，一些看多行情的私募即使今年的业绩已经领先，也仍然在场中积极奋战。他们对A股年内收官行情的看法和选股思路，对投资者应有一定借鉴意义。

　　2009年私募冠军罗伟广：

　　中小盘成长股+3G板块

　　广东新价值投资总监罗伟广执掌的新价值2期今年以来的收益率已经达到166.02%，不仅夺下了今年私募界的冠军头衔，还跑赢了“史上最牛的基金经理”王亚伟。但即使已经稳坐首位，罗伟广还是没有提前“休息”。

　　对于近期市场的调整，罗伟广认为是受美元反弹、银行和地产股利空以及年底扩容三大因素的影响，但在罗伟广看来，这些都是“短期因素”，中期的格局仍然是向上。

　　罗伟广认为，美元反弹是近期下跌的其中一个原因。市场普遍担心美元反弹会使得新兴市场国家的资金大举流回美国，导致新兴市场的泡沫破灭，中国市场也因此受到拖累。但罗伟广指出，阶段性会有一些资金回流到美国进行平仓，但长期趋势中国资金不可能大规模流向美国。

　　“美国、日本、欧洲受到金融海啸的冲击很大，而中国目前处于高增长低通胀的状态，利率相对较高，从趋势上看，不太可能是中国市场的资金流往美国，所以这个因素也是短期的，中期来看，人民币升值，资金流入中国市场还是主流。”罗伟广说。

　　而对于银行再融资消息，罗伟广指出，现在市场普遍担心明年经济过热和可能出现加息，但这些担心对银行股反而是利好，从目前看，银行股有利好而且业绩增长确定，即使融资也是有确定回报的。“100倍市盈率的创业板都有人买，10倍银行股为什么没人要呢？”罗伟广认为，银行股的利空也只是短期因素。

　　罗伟广也指出，政策打压不会改变房地产行业的趋势。“中国经济继续向好的话，房地产明年的盈利都是确定的。”罗伟广说，银行股和地产股目前的估值跟基本面是背离的，下跌都是跟一些短期因素相关，这些短期因素一旦消除，银行、地产两大板块很可能又会有较好的表现。

　　“年末扩容就更是短期因素了。”罗伟广说。

　　罗伟广指出，这些短期因素在一两个月内就会过去，而目前市场的估值优势却是非常明显。

　　“市场实实在在跌下来了就是最大的利好。”在他看来，大盘不可能再跌回2700~2800点，相对于中国目前的资金面和业绩成长性，市场合理的估值应该是25倍的市盈率，而目前的估值在20倍以下，还有很大的空间。

　　在操作上，罗伟广也积极起来，在3100点左右积极加仓，目前保持着较重的仓位。“如果没有很大的利空因素出现，我是不会把仓位降到五成以下的。”罗伟广说。

　　对于具体配置，罗伟广仍在进一步的观察和调整当中。中期罗伟广仍然坚定持有一些中小盘成长股，近期又配置了一些3G板块的股票。而蓝筹方面，罗伟广表示看好钢铁、化工、银行、地产，但他坦承买得不多，仍在观察之中，要等到大盘真正见底，热点真正切换到大蓝筹的时候才会考虑大规模买入。“我认为最终热点还是要切换到大蓝筹，否则大盘没有可能冲破3500点。”罗伟广说。

　　除此以外，一些折价率高的杠杆型指数基金也是罗伟广近期的重要配置。罗伟广指出，在看好大盘上涨趋势的时候，买入有折价优势的杠杆型指数基金，能够提前分享到大盘上涨的优势。

　　深圳景良投资总经理廖黎辉：

　　指数基金、券商股和银行股

　　深圳景良投资总经理廖黎辉旗下的景良能量1期是今年上半年跑出的一匹黑马，在今年大盘首次涨到3000点以上的时候，廖黎辉率先清仓，躲过了之后的下跌。下半年的震荡行情中，廖黎辉短线操作也屡屡拿捏到位。截至目前，景良能量1期今年的收益率达到144.89%，位居私募信托排行榜的第三位。

　　注重技术面分析的廖黎辉一旦看准形势，要么重仓，要么空仓。在此前大盘上涨到3300点的时候，廖黎辉果断清仓，而在近期大盘回到3100点之际，廖黎辉又重仓买入。

　　“目前主要是持有观望。”廖黎辉说，大盘自10月份以来，都是在3000~3300点之间作箱体震荡，震荡之后突破这个箱体向上的可能性比较大，不过可能还要等到明年一季度。

　　配置上，廖黎辉主要买入了指数基金、券商股和银行股。

　　深圳龙腾资产董事长吴险峰：

　　科技股+现代服务业

　　“调结构”是深圳龙腾资产董事长吴险峰今年最为关注的话题，也是吴险峰今年投资的主线。由于很好地抓住了新能源、低碳、3G的投资机会，吴险峰操盘的龙腾证券今年以来的收益率也高达110.38%，在私募排行榜上排行13。

　　但吴险峰在当前的市场中也仍然保持高仓位持股。

　　“满仓是战斗，空仓也是战斗。”吴险峰说，当前私募界的两种操作是源于对市场趋势判断的不同。

　　“我觉得提前收兵更累。空仓如果市场在涨，我心里不会舒服，因为投资人把钱交给我们，我没能帮他们把握住市场机会。”吴险峰坦陈。

　　吴险峰表示仍然非常看好市场大趋势，基本确定市场趋势向上，不会因为短期的调整而减仓。

　　吴险峰指出，当前投资策略的重点仍在调整持仓结构，而不在于调整仓位。

　　“目前的配置是以科技为先导，辅以现代服务业，主要是以连锁行业、消费行业为主，偶尔再做做周期性行业的补涨。”吴险峰表示。

　　吴险峰认为，当前中国经济结构调整的核心就是科技，全球包括中国经济能否持续增长的动力来自科技。弱周期行业，例如消费、低碳、医药、科技、新经济等更具有市场机会，消费和低碳经济会成为未来市场持续性的主题，市场预期的跨年度行情的高送股题材也更多来自这些行业。

　　“全球包括中国股市的下一个泡沫将是科技股的泡沫。”吴险峰认为，当前正是介入这类股票的最好时机。

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