□晨报记者 陈重博

　　新股开闸半年后，基金申购热情已经大不如前。在经历招商证券、中国中冶相继“破发”的打击后，大盘新股也开始沦为基金眼中的“鸡肋”。

　　行业相同，待遇不同

　　通过比较几家相同行业新股的认购情况，我们更能看出目前基金公司对于大盘新股的态度。

　　今年八月，作为IPO重启后首只券商股，有141只基金参与了光大证券的网下配售，其网下冻结资金总额为4761亿元。三个月后，招商证券登陆A股，但基金参与申购的热情却大减。据招商证券网下配售结果显示，其网下冻结资金2313亿元，仅为光大证券的48.6%；而在招商证券网下有效配售对象中，基金数量也锐减至40家。

　　去年，在中国南车发行时，有多达152只基金参与网下配售，合计动用资金高达1543亿元，基金获配股份占到中国南车网下发行量的43%。近日，中国北车网下发行的结果显示，共有64只公募基金参与中国北车网下认购，合计动用资金量为316亿元，仅占中国南车冻结资金的1/5。

　　三只新股先后破发

　　导致基金摇新热情锐减的根本原因是新股定价太高，大盘新股普遍走上了“破发”的道路。

　　今年中期以来，新股定价进一步市场化。反映在首批创业板的发行市盈率平均超过50倍，主板新股发行市盈率也直逼创业板，其中招商证券、中国国旅、光大证券和中国建筑的市盈率分别为56.26倍、49.08倍、58.56倍和51.28倍。这就在很大程度上压缩了摇新族的获利空间。

　　从目前的形势看，打新股不再是旱涝保收的稳定收益，若选择不当，同样有亏损的风险。继招商证券12月15日成为首只“破发”的新股并一路走低之后，中国中冶本周也不幸成为第二只“破发”的新股。而在本周三中国重工盘中跌破了发行价，其后又被资金托起，避免了成为第三只破发新股的尴尬。

　　摇新心态各不相同

　　作为“破发”新股的领头羊，目前招商证券距离发行价尚有近10%的价差，大批摇新的基金已深套其中。

　　招商证券公告显示，在招商证券仅有的近40家基金投资者中，曾积极参与光大证券申购的易方达、南方、华夏等一线基金公司集体缺席。而富国动用旗下7只基金参与申购，工银瑞信和交银施罗德分别有3只基金参与摇新。

　　在中国中冶的网下配售中，南方、交银施罗德、国泰和海富通基金等几家大中型公司热情较高，成为参与主力。据统计，南方旗下共有12只基金参与中冶网下配售，国泰基金以11只基金参与摇新。海富通和交银施罗德分别有6只和5只基金参与其中。

　　在中国重工网下机构配售中，华夏和博时两大公司成了最大的认购主力，华夏有多达10只股基、1只债基和1只社保组合获配，而博时有1只股基、6只企业年金和6只社保组合获配。

　　通过比较这三只“破发”新股的情况，不难发现目前各家基金公司对于新股的态度。在一线大基金公司中，博时、南方对于摇新相对积极；在中型基金公司中，富国、交银施罗德摇新热情颇高。另外，债基成为了“摇新”的绝对主力。近期几家新股的网下配售显示，债基几乎占到基金摇新数量的半壁江山。

　　从个股走势上看，对于大基金集中参与摇新的新股，如中国重工，其跌破发行价后，大基金公司可能会展开积极的“自救”行为；而中小型基金扎堆摇新的品种，如招商证券，其破发后走势则可能会持续偏弱。

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