七大私募论剑深圳 看好明年A股
匡志勇
昨日，国信证券在深圳召开的私募基金高峰论坛中，尚雅投资石波、从容投资吕俊、武当投资田荣华、凯石投资杨华初、汇利资产何震、广东新价值罗伟广、景良投资廖黎辉等七大私募基金经理齐聚亮相。尽管他们各自关注重点不一样，但一致看好2010年A股市场。
罗伟广
2800~4000点
广东新价值投资总监罗伟广认为对应沪深300成份股2010年的预测业绩，明年低点在15倍的PE左右，高点可以给市场25倍PE的估值，对应的上证指数是2800~4000点。当然现在也有人看到4500、4700点，那可能他给了30倍动态PE。
明年的机会，可能在二季度之前比较明显，其中的银行、地产比较看好，虽然它有很多短期不利因素，但它们应该有些交易性机会。此外钢铁和化工的复苏还没有体现出来，但也有交易性机会。作为阳光私募基金，要想获得超额收益就是在新技术、新能源和3G方面，这方面会出黑马，此外重组股也会出黑马。
廖黎辉
关注重组股
景良投资总经理廖黎辉认为，从总体上讲，明年上半年机会要大一些，而下半年可能会出现很大震荡。
廖黎辉认为明年的投资有三大标的，主线是关注重组股。作为私募基金要获得超额收益，明年要比较关注有集团资产注入的公司，如央企、军工背景的企业，相对来说机会比较好，是未来发展的主线。此外现在物价指数非常低，CPI开始转正，明年在通胀预期情况之下，跟通胀预期相关联的行业可能有比较好的投资机会。此外2009年政府的投资力度非常大，中央经济工作会议对明年的定调是“调结构、促消费”，所以跟消费相关联的板块相对来说机会比较好一些。
总体上经过2009年的大涨，明年的机会可能不会像今年这么好，所以对风险方面也要有所注意。
田荣华
关注结构性机会
深圳市武当资产管理公司总经理田荣华称，明年将主要关注结构性的机会。其一：从宏观经济层面上来看，国家宏观经济类型也在进行结构性转换，比如基于内需的转换。田荣华认为基于中国内需的行业，不管是内需制造还是内需消费，都是明年要关注的行业。第二是中国本身这个经济体或产业体系也在进行产业升级或创新，比如手机从2G向3G升级、基于中国市场的产业升级或产业创新、金融创新都是明年要关注的机会。从总体上看，武当资产公司明年的主要策略还是自下而上选子行业里的具体公司。
何震
寻找下一个腾讯
汇利资产管理公司总经理何震相对喜欢下游的消费服务，而不太喜欢上游的原材料、机械制造。何震认为2010年中国经济结构转型是以投资拉动向消费拉动转向，这一块会有很多机会。据何震统计的美国的情况，美国股市很多超额回报都是来自于消费服务、信息相关的企业，真正跟投资拉动相关的大牛股是非常少见的。这个大背景下，预计中国消费行业，也会真正走出一批非常好的股票。
此外何震认为3G服务这一块的应用服务非常值得关注，标的比较难找。3G的方向是将来成为移动终端，可能我们的电脑就会变成手机了，3G应用方面可能出现类似于腾讯或阿里巴巴这样重量级的企业。
何震关注的第三大领域是出口行业。何震认为出口行业有可能存在意外的惊喜，有些龙头企业竞争力非常强，股价较低，如果恢复到正常水平也许会有惊喜存在。
石波
新经济+3G服务
石波旗下的尚雅投资在今年成功把握了新能源领域的投资机会，在去年净值损失较大的情况下，打了“翻身仗”。昨天石波继续坚持要投资新经济，包括低碳经济和物联网等都有比较大的空间，而且这方面的确定性比较强。第二个关注重点是3G服务，石波认为随着3G智能手机的推出，这一块的应用会有十倍数的成长。今年3G的用户数达到900多万，石波认为明年会达到6000万以上，未来整个3G的市场渗透率会达到50%以上。
吕俊
美元或许会走强
从容投资董事长吕俊认为明年的动态估值不应该高出25倍PE。
目前多家券商普遍预测明年美元会走弱，而吕俊却表示：“我担心美元可能会比大家想象的要强，而人民币不可能相对美元再贬值，只会升值。这个问题值得大家探讨。”吕俊称很多人认为美元双赤字问题很多，比如它的贸易赤字最高峰占1%以上，现在已经逐渐下降到0.6%，如果继续下降的话，贸易赤字只占整个经济体很小一部分。现在迪拜、希腊接连出事，说明美国这个国家虽然暴露的问题不小，但它暴露得早，解决得也早。
杨华初
出口+新疆
上海凯石投资管理有限公司投资部经理杨华初认为明年A股市场的价值中枢应该在3200点左右。对于明年的投资脉络，从关键词来说主要有两个，一个是出口，一个是区域经济的发展。从数据来看，明年出口贸易的数据肯定比今年好看很多，在这个基础上，将来会产生越来越多的世界性的中国企业，无论是工程机械还是制造业，这个趋势是可以看得到的。二是区域经济的发展，比如新疆等地，机会应该很大。
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