易方达深100ETF联接基金近190亿的成为同类冠军，至此，易方达旗下指数基金已经超过670亿元

　　理财周报记者 汤雅婷/文

　　超大规模、远超目标！

　　11月27日结束募集的易方达深证100ETF联接基金，以近190亿份的规模一举成为当前最大的ETF联接基金，远远超过易方达在该基金发行之初的预设目标。

　　12月2日，易方达基金公告称，本次募集的有效净认购金额为189.21亿。在今年发行的基金中，该规模仅次于7月9日提前结束募集的华夏沪深300的247亿元。

　　随着该联接基金完成发行，易方达旗下指数基金规模已经超过670亿元，成为中国最大的指数基金管理人。

　　联接基金提供新的收益分享渠道

　　资料显示，易方达深证100ETF联接基金将绝大部分基金财产(不低于基金资产净值的90%)投资于易方达深证100ETF，紧密跟踪深证100价格指数的表现，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

　　相关统计数据显示，易方达深100ETF于2006年3月24日成立，当年便赶上了大牛市，净值增长率高达85.53%。2007年股市继续走好，该基金年净值增长率为185.41%，是指数基金业绩冠军。

　　2008年股市大调整，该基金净值随之有所降低，但到了2009年，截止到11月末，易方达深证100ETF今年以来涨幅为110.46%，位居指数型基金榜首。

　　易方达深100ETF之所以能够有良好净值增长表现，很重要的一个原因在于跟踪了一只好指数。

　　深证100指数是国内第一只明确定位于投资功能的产品型指数，以流通市值和成交金额两项客观指标为基础，精选深市100只最具代表性的股票作为成份股，其中中小板公司占有10%以上比例。

　　深证100指数是描述深市多层次市场的核心指数，样本股的流通市值约占深市60%，资产、利润和分红金额覆盖率约占70%。

　　在成份股选样上，深证100主要考察样本股流通市值和成交金额两项客观指标，偏重样本股的活跃度和成长性；加权方式采用自由流通量精确加权，样本股贡献符合实际。

　　深证100样本股的平均流通股本为8.7亿股，平均流通市值为103亿，是A股平均水平的2倍多，市场代表性相对更充分。

　　据统计，深证100指数在2006、2007、2009年市场上涨阶段表现突出，涨幅超过上证综指、上证180等指数；而在2008年市场下跌阶段的表现则与其他指数基本相当。

　　对于易方达深证100ETF联接基金受到市场热捧的情形，负责编制深证系列指数和巨潮系列指数的深圳证券信息公司指数部总监陆志明表示，深证100指数的成长性好，收益率高等特点逐步受到了投资者普遍认可。由于以前投资者无法在银行渠道购买场内交易的ETF产品，对高收益率指数产品只能望洋兴叹，而联接基金的出现给广大投资者提供了一个新的分享指数成长收益的渠道。

　　尽量把仓位控制在靠近95%

　　据了解，2007年，基金经理林飞出色地完成了易方达深证100ETF的投资目标，年度跟踪误差仅为0.7384%，在同类指数基金中处于较低水平。

　　林飞说，指数基金比起其他类型的基金，被动特征明显，他的任务就是控制跟踪误差。

　　林飞解释说，深证100ETF是一个可供套利的工具型产品，对跟踪误差的要求相对严格，但不考虑通过主动操作去获取超额收益。因为如果偏离标的指数过多，不管正向负向，都会使投资者的套利面临比较大的不确定性，从而影响产品套利功能的发挥，进而影响二级市场流动性。

　　林飞说：“联接基金与开放式基金一样，规定最低90%以上要投资到ETF上，在一年内保持现金或者是国债，这样整个联接基金的仓位最高只能控制在95%，但是投资部分又不能低于90%，所以说整个空间也就是在90%-95%之间。此外，跟踪误差最大的影响因素是现金，就是看你在现金上的保留程度，如果保留高的话跟踪误差可能会扩大，所以我们会尽量把仓位控制在靠近于95%，就是法律法规上限的部分。”

　　林飞表示，并不是任何微小变化都需要作相应调整的，基金经理还要考虑运作成本。所以在操作中，除了要减少偏离，还要减少换手率，降低运作费用。

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