理财周报记者 彭洁云/文

　　 对于11月24日和26日的大跌，富国基金投资总监陈戈表示，这是恐慌性的回调。

　　 “大家对宏观政策有很多揣测，包括有很多传言。实际上整个市场的基本面还是不错的，而且是一个往上走的趋势，有不断地加速的迹象。大家对宏观调控的担忧只会带来短线的冲击。”陈戈表示。

　　 明年宏观经济“比较乐观”

　　 股市并不缺资金

　　 外界的担忧主要是对即将召开的中央经济工作会议的定调观望，陈戈对于明年的宏观经济持“比较乐观”的看法。他认为，政府可能逐步会收紧和退出刺激计划，但对外口径还是比较正面的。

　　 陈戈判断，明年GDP增长会在9%以上。三个推动因素中，投资会比较平稳，可能会有所回落，但幅度不会很大。“投资这块对经济拉动还是存在的，尤其民间投资的增长会比较快。政府不会很快退出经济刺激政策，4万亿的投资是逐步释放的过程。”

　　 消费对经济增长的拉动，他的判断是“稳中有增”，而且有通胀预期的话，名义的消费增长会比今年要高很多。“消费增长是慢慢释放，积累到某个时点会出现爆发性的增长，比如像今年的汽车行业。”

　　 陈戈预测，出口对ＧＤＰ贡献明年为正，甚至有可能超预期达到1%。

　　 目前，各界对明年货币供应量增速形成的基本共识是8万亿。陈戈表示，能到8万亿也不错。政府适度收紧实际上是对经济上升趋势的确认。

　　 他认为，从流动性来说，宽松的货币政策在未来逐步退出是没有什么悬念的，但从股市资金状况来看，信贷的资金只是一小部分。即使会产生一些影响，出口的复苏，热钱的流入等因素也会起到一个跷跷板的作用。股市并不缺资金，即使政府收缩的力度大一点，对支撑股市的流动性影响也不会特别大。

　　 “我们预测明年的CPI走势呈现的是温和通胀的状况。”陈戈预计，CPI指数明年一季度就将转正，二季度可能会到2%-3%的水平，PPI也是不断向上走的趋势。因此，他认同外界对央行加息的普遍观点，表示“明年二季度加息的概率比较大”。

　　 明年震荡较大，投资布局三条

　　 陈戈指出：“明年股市的投资机会，系统性和结构性都会有。中间的震荡会比较大。”

　　 陈戈告诉记者，富国基金明年投资布局主要围绕三条主线。一是与内需相关的食品、饮料、医药类个股。关注受益通胀的行业，如银行、保险、地产。关注行业整合的机会，主要体现在钢铁、水泥、煤炭、家电等板块。

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