□国投瑞银基金 牟敦国

　　新指基，新杠杆，受关注。11月19日，两类带杠杆的指数基金份额——瑞和小康(150008)、瑞和远见(150009)在深交所挂牌上市。该基金上市头三天的表现与专业人士的市场预期基本符合，瑞和小康跌10.55%；瑞和远见涨13.24%。

　　临分界，杠杆换，有远见。业内人士分析指出，由于瑞和小康、瑞和远见两类份额的存在杠杆互换的机制，瑞和300份额净值1.1元是两份额杠杆互换的临界点。多位专业人士表示，截至11月20日，瑞和300的份额净值已达到1.077元，临近两类份额杠杆互换的临界点，如果市场继续看好，则瑞和远见将进入高杠杆区，也将获得明显溢价。

　　判指数，看涨跌，算换手。创新产品的投资方法确实与众不同，在具体操作中，专家建议投资者关注几个关键因素。首先是沪深300指数的走势，瑞和基金本质上是沪深300指数基金，目前已经几乎满仓操作，与沪深300的拟合度较高。其次，要看其折溢价情况，过度的折价和过度的溢价，都可能带来投资交易机会，尤其是瑞和300基金还将开通配对转换，过度的折溢价还能带来相应的套利机会。第三则要考虑各份额的换手率。对于交易型基金而言，充分的换手将带来更多交易机会。瑞和小康、远见份额上市首日换手率分别为17.75%、21.49%，与先前的分级产品相比处于较高水平。

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