医药、消费类个股资金净流入明显增加，有色金属、房地产等板块开始受到基金的冷落

　　 理财周报记者 王小静/文

　　 沪指站上3100点之后近期一直在小幅盘整。医药、消费类个股资金净流入明显增加，有色金属、房地产等板块开始受到基金的冷落。

　　 10月份经济数据的出台，是基金公司对接下来两月乃至明年第一季度操作的一个重要指标。总体而言，乐观情绪偏多，基金的动作体现为主动加仓。

　　 机构资金流入电器、医药

　　 “3200点是一个心里关口，可能要盘旋一段时间。”11月13日，上海的一家基金公司的基金经理对理财周报记者说。

　　 沪指虽然徘徊，并不意味着一些板块没有机会。相反，对于板块的分水在11月的前两周已经逐渐明朗。

　　 近几个交易日内，和消费相关的概念股一直成为机构资金操作的主要对象。从盘面看，资金净流入较大的板块为电器、酿酒食品、医药、旅游等板块，而资金流出较大的板块是前期有所表现的资源类板块，例如煤炭石油和有色金属等。

　　 以11月12日交易数据为例，当日电器净流入12亿、酿酒食品10亿、医药6亿。相反，炭石油流出3亿、有色金属流出6亿，在资金流出板块中居前。

　　 11月13日，环保行业板块大涨6.69%，医疗器械、家电行业涨幅也均超过4%。

　　 在这种操作中，基金不甘示弱，成为幕后重要的推手。

　　 从上海交易所披露的公开交易数据看，11月12日，涨停的四川长虹（600839）的买入前五位营业部中，第二和第三位都是机构专用，分别买入60551055.17元和?41659518.12元。

　　 基金对板块轮动的积极参与使其在近期的表现也可圈可点。

　　 11月9日至11月12日，沪指从3164点涨至3172点，涨幅仅为0.02%，基本处于平盘状态。但是在四个交易日内，国内股票型基金超过大盘表现的有392只，绝大多数大幅度跑赢大盘。其中，景顺长城内需、国泰优势在期间涨幅超过2%，国联安德胜精选、国联安德胜红利、景顺长城公司治理、银河成长等也有优异表现。

　　 从盘面看来，近期成交量和振幅都在收窄。从基金公司的净值增长情况来看，绝大多数基金仍处于高仓位运行

　　 数据显示，200只基金的绝对仓位上升了3.71个百分点。从绝对的仓位走势来看，近两周则连续上升，说明基金用加仓的行动表明其看好的态度。从基金数量上来看，有152只的基金仓位在11月第一周上升，另外有20只基金是仓位下降，其余基金仓位变化不明显。而在10月宏观数据公布之后，绝大多数基金认为是利好数据。因此，加仓成为11月上旬机构操作的主流趋势。

　　 基金普遍看好未来行情

　　 基金公司的高仓位运作体现了对未来行情的普遍看好。

　　 国家统计局、海关总署和中国人民银行11月11日公布了10月主要经济金融数据。10月，居民消费价格水平（CPI）同比下降0.5%，降幅比上月收窄0.3个百分点；新增人民币贷款2530亿元，创下年内最低。虽然CPI尚未转正，但基金公司普遍认为是利好数据。

　　 交银施罗德表示，10月的工业增加值同比增长16.1%，高于市场和很多机构的预期。工业的大幅回升，既有去年同比基数较低的原因，也证明了中国经济在国家刺激内需政策的作用下，已经得以回升，并且经济增长动能和动量都显得十分的充足。随着PPI的转正和工业增加值的大幅提升，工业企业利润在四季度将会大幅改善。

　　 “10月的投资略低于市场预期，当月固定资产投资增长31.1％，比上月回落3.9个百分点，增速低于预期。”交银施罗德表示，“从行业结构看，房地产投资增速放缓和基础设施投资增速是投资增速低于预期的主要原因，而政府的工作重点正在逐步的从年初的保增长转移到调结构上来，所以投资增长将很难再次超预期。”

　　 汇添富策略回报基金拟任基金经理顾耀强较为看好明年的市场大势。“如果说2009年是经济复苏元年的话，那么2010年是经济复苏的整固年。2010年市场主要的投资主线仍将围绕经济复苏进程的反复确认和整固进行，而在经济复苏不同阶段的优势行业会有较大差异，策略性选择和前瞻判断将对未来投资回报起到较为关键的作用。

　　 从长期投资角度和今年的市场环境来看，灵活策略型基金会更适合未来的的市场，尤其在震荡的市场环境中。”顾耀强对记者说。

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