近期，红利基金扎堆发行，长盛量化红利基金、浦银安盛红利精选基金、泰达荷银红利先锋基金接踵而至

　　看好未来半年行情

　　红利基金一般是指重点投资于高分红股票的一类基金，同时由于投资标的具有高分红的属性，此类基金也大多会采取强制分红的策略，与持有人约定分红频率或达到一定收益水平后启动分红。那么，红利基金为何选择在四季度扎堆发行？

　　浦银安盛红利基金经理方毅表示，中国经济复苏的确定性越来越明显，未来将在保增长的基础上进行经济的结构调整，预计明年上半年会有一波行情，四季度将是布局的最佳时机。同时，由于判断中国经济复苏之路或将有所反复，因此选择红利基金可提高回报的稳定性，增强抵御风险能力。

　　长盛量化红利基金刘斌认为，目前市场已经由资金和经济复苏预期推动的行情转换成实际业绩增长的行情，具体表现是指数性行情转化成结构性行情，因此主动投资的股票型基金将是下阶段最优选择之一。此外，企业的分红派息水平是企业经营状况和业绩的重要体现，也是反映企业价值的重要因素，因此目前的时点非常适合发行红利基金。

　　泰达荷银红利先锋基金经理梁辉则表示，目前经济正处于加速上升时期，预计未来一年上市公司的盈利将会持续改善，超越预期将是大概率事件。而在具体投资品种上，根据国外的长期经验，分红情况良好的股票无论在牛熊市里收益均相对较高。以标普全球红利机会指数为例，该指数所精选的红利股收益率从2001年下半年至2008年9月，收益率远高于标普全球指数，特别是在2008年全球股市遭遇最惨烈跌势的情况下，标普全球红利机会指数仍维持较好态势，表现高于市场一般水平。

　　“此红利”非“彼红利”

　　虽然3只基金均为红利基金，但仔细来看3只红利基金却各有不同。

　　长盛量化红利基金是国内首只采用数量化策略进行红利股票投资的基金，通过计算机和数理统计工具，对来源于基本面和市场面的投资思想进行总结分析，总结收益和风险的相关因素，在这个基础上构建模型，指导投资决策。“简单地说，该基金在投资时主要依靠数据统计分析，总结市场运行规律，基于这些规律构建模型来指导投资。以客观理性的投资方法，按照严格的策略规进行操作，能避免在投资中情绪化的行为。”刘斌表示。

　　而泰达荷银红利先锋基金采用了定量与定性相结合的筛选方式，其中红利股定量筛选中参考以下标准：首先，投资个股在过去3年至少要有2次现金分红；其次，股票最近3年累计现金分红不得少于最近3年实现的年均可分配利润的30%；最后，在满足以上两个标准的前提下，基金将选择股息率排名靠前的股票进行投资。梁辉表示，这三个选股标准的限定，保证了投资标的的现金分红次数、分红比例及投资价值，同时在一定程度上确保了基金未来在分红方面的优势。据悉，该基金在契约中明确规定，在符合相关规定及分红条件的前提下，至少每季为投资者进行一次收益分配。

　　浦银安盛红利基金则更侧重投资的主动性，选取了中证红利100指数为业绩比较基准，也将以其成分股为主要投资标的，并侧重三个方面来布局：一是汽车、家电、医药等消费行业；二是低碳经济相关的智能电网、新能源汽车等；三是人民币升值预期以及明年1-5月信贷放量背景下的金融（主要是银行和保险）、房地产、煤炭等行业。

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