2009年11月5日-8日，第五届北京国际金融博览会在北京展览馆隆重召开。图为新浪财经现场与博时基金零售业务部产品总监陈振杰对话。

　　新浪财经讯 2009年11月5日-8日，第五届北京国际金融博览会在北京展览馆隆重召开。国投瑞银基金管理有限公司总经理助理刘凯在与新浪财经现场对话时表示，四季度股票市场行情将振荡上行。

　　对于四季度股票市场行情，刘凯用四个字概括“振荡上行”。刘凯表示，总趋势是偏乐观的。之所以认为市场还会继续出现上行的判断，他认为最根本的原因在于几个方面。第一个方面中国经济复苏的态势越来越明显，这个趋势已经确立。第二宽松的货币政策暂时不会退出中国的政策舞台，将实施适度宽松的货币政策，为市场提供充裕的流动性。第三方面是上市公司的盈利，在未来一两个季度持续出现改善，这个将会给上市公司的盈利带来很大的支持。这个会给投资者信心有很大的帮助。最后一个方面，是A股目前的估值处于相对合理的区域，特别是经过了2008年深幅的调整，以及今年7、8月份的上涨之后的一段调整，目前A股的估值，即使相对于全世界的新兴市场来说，估值不是过分高估的水平，属于相对合理的水平。

　　刘凯同时表示，短期市场的影响，还是有一定的影响的因素存在。一个方面是西方经济就是欧美经济的复苏的不确定性，尽管欧美经济目前在四季度出现复苏或者见底的迹象非常明显，但是复苏的趋势还不是特别明朗，这个可能会受一定的影响。第二方面目前已经进入后股改时代，就是全流通即将在2010年或者接下来2011年全面实施，再融资、大小非的解禁，必然对市场短期供求产生一定的影响。第三方面，上市公司盈利增长的预期，可能跟目前市场相对乐观的情绪有一定的落差。以上三个方面，有可能对市场带来一定的振荡的可能。

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