证券时报记者 余子君 付建利

　　多只基金搏杀一只股票的抱团取暖策略一直被视为公募基金的“特色”，这种抹杀基金经理个性的投资策略在三季度正在被越来越多的基金抛弃，不少基金已经开始另辟蹊径，展示个性化投资策略。

　　汽车、金融 个别基金重仓持有

　　这种“情有独钟”型的另类投资主要分为两种：一是某只基金对某个行业高度看好，前十大重仓股全部或高度集中于某一个行业，另外一种则是重仓S股和ST股。

　　银华领先策略无疑是前一种另类投资的典型代表。三季报显示，该基金前十大重仓股清一色为汽车类股票。即上海汽车、一汽轿车、江淮汽车、福田汽车、长安汽车、福耀玻璃、华域汽车、一汽富维、 江铃汽车和一汽夏利。上述10只汽车类股票合计占比高达62.16%，显示了银华领先策略基金对汽车行业的高度看好。

　　此外，与银行领先策略同为一个公司的银华核心价值优选三季报第一大重仓股为上海汽车，一汽轿车、福耀玻璃同时进入该基金前十大重仓股之列。银华内需精选、银华优质增长、银华富裕主题等也都重仓汽车股。

　　深圳一位基金经理表示，基金公司内部一般都会设立一个行业偏离度，防止基金投资过度集中于某一行业带来的风险。银华领先策略前十大重仓股全部为汽车类股票，“一方面显示了公司和基金经理肯定对汽车类行业经过深入研究，有充足信心才敢于如此重仓的，另一方面也带有赌的成分，幸运的是，他们三季度赌对了！”

　　与银华领先策略一样，光大保德信量化核心的前十大重仓股中，金融股有7只，资产净值占比高达25.83%。光大保德信红利前十大重仓股中，也有建设银行、浦发银行、中国平安等7只金融股。此外，华夏蓝筹、景顺蓝筹、南方精选、华夏优增、长城品牌、华夏回报2等基金三季报的前十大重仓股中，大部分也为金融股。

　　基金情有独钟的ST与S股

　　在第二种类型的“情有独钟”型另类投资中，*ST 伊利三季度无疑最为受宠。统计显示，三季度*ST伊利进入到国泰精选、国泰金鼎、国泰金鹰、国泰区位、国泰回报、嘉实精选、嘉实增长、嘉实主题、招商大盘、工银蓝筹共计10只基金前十大重仓股之列，其中，国泰区位第一大重仓股即为*ST 伊利，持股市值占基金净值比为6.43%。此外，国泰精选、国泰金鹰前十大重仓股中，除*ST 伊利外，还包含ST东源这只ST股票。

　　而易方达行业领先和易方达科汇两只易方达系基金的前十大重仓股中，ST鲁置业均赫然在列，上述两只基金持有市值占资产净值比分别为3.54%、3.59%。基金业内人士表示，一般而言，ST股票都会被排斥在基金公司核心股票池之外，上述3只ST股票居然进入了几只基金的前十大重仓股，显示了基金对这几只ST股票基本面改善或资产重组主题的高度看好。

　　在S股的投资上，东方精选引起了市场的高度关注。三季报显示，S上石化为东方精选的第一大重仓股，占净值比高达7.78%，这也是S上石化连续第14个季度进入东方精选前十大重仓股中。其中，有8个季度中S上石化成为东方精选基金的第一大重仓股。除了东方精选外，嘉实成长、诺安配置、上投优势三季报前十大重仓股中，也有S上石化的身影。

　　另辟蹊径 走差异化道路

　　2008年在“抱团取暖”策略让基金尝尽了“苦头”后，越来越多基金开始将视野投向“蓝海”，寻找差异化生存道路，投资其他基金鲜有涉足的股票。

　　新华优选成长三季度无疑将这一投资策略演绎得淋漓精致。常山股份三季报显示，新华世纪优选成长持有其213.2万股，占总股本比例0.3%，位列其第7大流通股东，同时也是唯一一只进入了其前10大流通股东的基金。而常山股份自2008年后，已经连续6个季度没有任何基金进入该股前10大流通股东。

　　同样情况的还有长征电气和西藏天路，长征电气三季报显示，其前10大流通股东中个人投资者占据了半壁江山，新华世纪优选成长是唯一一只进入其前10大流通股东的基金，也是唯一一个机构投资者，数据显示，其持有150.71万股，占总股本比例0.47%，位列第8大流通股东；西藏天路在近两年没有基金杀入其前10大流通股东之后，其三季报显示，新华优选成长大胆买入，共计持有其100万股，占总股本0.22%，位列其第7大流通股东。

　　除了新华优选成长另辟蹊径之外，向来“不走寻常路”的王亚伟三季度投资也一如既往的与众不同。穗恒运A最新公布的前10大流通股东显示，截至9月30日，仅有华夏大盘精选1只基金进入了其前10大流通股东，共计持有其200万股，占总股本比例0.75%，位列其第5大流通股东。此外，华夏大盘精选三季度还挖掘出昆明制药这只冷门股，该股三季报显示，截至9月30日，王亚伟掌管的华夏大盘精选和华夏策略精选双双杀入，分别持有昆明制药800万股和300.52万股，分列前10大流通股东的第4位和第6位。而翻阅昆明制药过往的季度报告可以发现，基金较少关注该股票，最近一次为去年三季度末，基金泰和持有其293.65万股，占流通股比1.08%，位列其第4大流通股东，而此后连续三个季度都没有一只基金进入其前10大流通股东。

　　而最有意思的是，鲁西化工三季报显示，华夏策略精选持有其200万股，占总股本0.17%，位列第8大流通股东。是唯一一只进入其前10大流通股东的基金。而值得注意的是，王亚伟的另一只基金———华夏大盘精选在2007年也曾经持有过该股。该股2007年年报显示，截至2007年年末，华夏大盘持有该股300万股，位列其第6大流通股东。

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