□晨报记者 陈重博

　　基金三季报已经披露完毕，与以往一样，基金对重仓股来了一次“大换岗”，减持了金融、地产类股票，增持了机械、医药等防御板块，同时对“抗通胀”的有色板块也予以了重点关注。

　　基金整体仓位下降

　　截至昨日，60家基金管理公司旗下的598只基金的三季报全部公布完毕。根据统计，截至9月30日，362只可比偏股型基金平均仓位为81.62%，比二季度环比下降2.93个百分点。

　　其中，分类统计可知，封闭式基金的仓位整体出现大幅减仓行为，28只传统封基三季度末的平均仓位为72.73%，环比大降4.29个百分点；股票型基金方面，191只可比股票型基金三季度末平均仓位为85.31%，较二季度末减仓2.56个百分点；混合型基金方面，136只混合型基金三季度仓位为76.20%，环比下降2.56个百分点。整体来看，三季度各类型基金均出现减仓行为。

　　从行业分布来看，三季度基金增持较多的行业主要集中在机械、设备、仪表，医药、生物制品，石油、化学、塑胶、塑料，食品饮料等制造业行业。而从减持行业来看，三季度基金一改二季度投资策略，对二季度增持最多的房地产和金融服务两大行业进行了减持。

　　集中减持金融、地产

　　在行业配置中，二季度遭遇基金大手笔增持的金融、地产，成为了基金第三季度的重点减持对象。

　　其中，金融、保险业股，基金三季度整体减持高达4.23个百分点，以市值计，基金持股缩水近1000亿元。与之相应，金融行业指数当季度跌幅达到9.62%，在各行业中名列前茅。

　　总体上看，金融、保险业的减持，在大基金中尤为积极。基金规模前八大的基金，除中邮成长配置比例基本持平以外，其余都有大幅减持。减持最为积极的包括华夏红利，博时增长等，博时新兴、汇添富均衡、易方达价值等大型基金的持股市值也都有较大幅度下降。

　　而房地产业也遭遇基金集中减持，二季度末基金持有房地产股还有1500亿元以上，至三季度末已经下降到924亿元，基金主动调整3.69个百分点。

　　对于基金而言，减持金融、地产并非基于对其行业前景的看淡。那么，基金为何集中减持金融、地产呢？从基金三季报的平均规模上，我们可以找到答案。据天相投顾的统计数据显示，三季度全部基金共出现净赎回1148.79亿份，净赎回份额占期初总份额的5.08%。在应付突如其来的大量赎回压力时，基金只有减仓金融、地产这两大流动性最为活跃的板块，才能迅速地拿到现金，从而兑付基民及机构的赎回压力。

　　“抗通胀”板块受追捧

　　与此同时，在面对不可回避的通胀预期时，众多基金也大幅调整选股策略，对于通胀概念的资源股越来越看重。从已披露三季报业绩的上市公司来看，以有色为代表的“抗通胀”主题板块成为基金重点投资对象。

　　目前有色板块已有焦作万方、江西铜业、锡业股份、驰宏锌锗、株冶集团、世纪光华等公司披露了三季报。除世纪光华外，另外5家公司股票都被基金集中持有。

　　根据三季报，锡业股份前十大无限售条件股东席位被广发旗下基金占据3个，其中，广发稳健增长、广发策略优选、广发大盘成长3只基金共持有2360万股；江西铜业前十大无限售条件股东名单中，广发稳健增长持有600万股，广发策略优选持有近400万股。驰宏锌锗被广发小盘成长、广发稳健增长分别持有734万股和700万股。依靠投资这些有色股，广发系基金今年以来业绩表现也比较出色。

　　另外，三季度基金看好且增持较多的行业则集中在机械设备仪表、医药生物制品、石油化学塑胶塑料、食品饮料和信息技术业。基金增持的幅度分别达到3.39、1.71、1.66、1.34、0.99个百分点。其中，机械、医药、石化、食品4行业在三季度都出现了逆势上涨，尤以医药和食品两大消费品行业上涨较多。

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