王斌

　　●2009年预测EPS：2.21元

　　●2009年预测PE：22.87倍

　　很少有一家上市公司的股价表现同券商的关系如此紧密，几乎被市场看做是广发证券“影子股”的吉林敖东(000623.SZ)不仅股价继续维持在50元左右的高位，同时也受到基金的高度偏爱。

　　已经披露的吉林敖东三季报显示，第三季度其净利润同比增长93.64%，同时前三季度共计实现净利润9.61亿元，净利润同比增长率高达43.46%。毫无疑问，这归功于对广发证券投资收益增加。

　　吉林敖东似乎处处都离不开广发证券，其前三季度其他综合收益较上年同期增长119.02%，主要是参股广发证券可供出售金融资产公允价值变动，按权益法调整所致。而归属于母公司所有者的综合收益总额较上年同期增长1047.51%，也是由于同一因素。此外，今年前三季度吉林敖东投资活动产生的现金流量净额较去年同期减少了51.1%，则是受到广发证券分红款少于上年同期所致。

　　吉林敖东对广发证券也“投桃报李”，三季度末其公布的证券投资情况中，持有了包括广发核心基金在内的三只广发系基金，同时还持有了担任保荐机构的创业板公司特锐德(300001.SZ)500股。

　　作为上市预期一直较为明确的券商，广发证券此前在中小板保荐市场具有较强的实力，创业板的推出也有望给广发证券带来新的承销收入，由此对于吉林敖东而言也有望获取更多的投资收益。

　　国联证券医药行业研究员洪阳表示，无论广发证券是否上市，从近几年吉林敖东持续从广发证券获得的稳定收益来看，对于吉林敖东而言都具有“进可攻、退可守”的价值。从药品投资角度而言，前三季度吉林敖东营业总收入仅增长8.88%，业绩提升主要还是来自于广发证券投资收益。目前券商上市的概念日益明确，广发证券作为具有较强保荐实力的机构，只要吉林敖东不减持这部分股权，广发证券上市之后有望给这部分股权带来巨大的增值空间。

　　基金公司也十分看好广发证券给吉林敖东带来的投资价值，吉林敖东三季报显示，除了广发证券持有其4.9%的流通股外，吉林敖东前十大流通股股东中共有8只基金，其中有华夏红利和博时策略灵活配置等4只基金新进入，比中期期末多一只，基金的持股比例也由中期末的14.4%上升至16.1%。另外中邮基金旗下的中邮核心成长和中邮核心优选分别增持了438.34万股和245.2万股。

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