杨勇

　　诺安基金刚刚公布的四季度策略报告认为，第四季度市场向上的动力将由流动性推动回归到业绩增长，该基金在投资策略上将以业绩为导向，在四条投资主线上精耕细作。

　　诺安基金分析，以全部A股上市公司总市值25.12万亿元计算，2009全年盈利增速为18%－28%，则当前动态市盈率水平介于26.2－23.8倍之间，区间估值的波动率达10%；相对历史平均水平来看，目前A股估值已经进入合理区间，业绩增长的变化将影响估值水平。在流动性保持相对充裕的情况下，市场向上的动力将由流动性推动回归到业绩增长。诺安基金指出四季度的投资策略将具体围绕四条投资主线：深耕金融服务领域，攻守兼备；深耕房地产整个产业链－地产－建筑建材－工程机械－钢铁－煤炭－有色，催化剂因素将逐渐转向正面；细作成长性，自下而上精选成长性组合，尤其是长期成长良好、估值合理的中下游行业及个股；细作创新技术或低碳经济带来的行业景气周期。

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