——赵迪

　　大杨创世可谓近期市场的明星股，受巴菲特赞誉的影响，其走势颇有熊猫烟花的风范，而二季度提前埋伏的几只基金无疑是最大的赢家。

　　截至二季度末，长盛同德基金持有237.08万股大杨创世，社保基金603组合则持有150万股，分别位列公司前两大流通股东。长盛同德是长盛基金管理公司旗下的公募产品，而社保基金603组合则是社保基金委托长盛基金管理公司管理的投资组合。

　　不仅是大杨创世，我们注意到，长盛基金的公募产品与其管理的社保组合在多只股票中存在共同进退的情形。其中，长盛同庆贺长盛同德最为明显。

　　资料显示，长盛同庆成立于2009年5月12日，由于成立时间较短，因此没有披露2009年二季报的义务，我们也无从知晓该基金截至今年二季度末的投资组合。但该基金6月30日的净值为1.019元，表明该基金在二季度末维持一个较低的仓位。

　　那么，长盛同庆在二季度为数不多的仓位究竟买入了哪些股票呢？

　　我们从上市公司的半年报中发现，长盛同庆进入了三元股份、桂林旅游、三全食品等股票的是大流通股东。而这些股票均有社保基金105组合的身影(表1)。

　　长盛同庆缓于建仓而急于买入社保重仓股的做法难免让人产生联想。而且，长盛同庆是在5月12日之后才成立的，其建仓时点很可能晚于社保基金105组合。这其中是否有为社保基金组合“抬轿”的动机呢？我们不得而知。

　　不仅是长盛同庆，长盛同德、长盛动态、长盛成长等几只基金分别在武汉凡谷、沈阳机床、大杨创世、中航重机、长电科技等股票上与社保组合存在着明显的交叉持股行为。而且，各只重仓股仅有1只长盛系公募基金产品和1个长盛管理的社保基金组合进入10大流通股东之列。即便公司共享统一投资研究平台，但每次都是单只公募产品和社保基金组合在这些股票中共同进退，恐怕不是一种巧合。

　　笔者曾撰文指出，尽管从常理来看，社保基金交给公募基金管理的投资组合金额不算很大，对于基金管理公司的利润贡献有限，似乎基金管理公司不存在向社保基金进行利益输送的动力。但是，由于社保基金在资本市场中处于十分敏感和重要的地位，被社会各界广为关注，社保基金每年也会评价各个基金管理公司管理的社保组合的投资绩效。如果社保组合表现不佳，不但会影响基金管理公司的品牌和声誉，甚至有可能被剔除出社保基金委托管理人的行列。因此，基金管理公司格外重视社保组合的表现。少数基金公司出现利益输送行为也就不难解释了。

　　2008年3月，证监会发布了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，要求基金公司应严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定，在投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或者通过与第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。在具体细则上要求基金公司应对不同投资组合在交易所公开竞价交易中同日同向交易的交易时机和交易价差进行监控，同时对不同投资组合临近交易日的同向交易和反向交易的交易时机和交易价差进行分析。

　　长盛基金管理公司旗下公募产品和社保组合之间存在的交叉持股行为，是否存在着非公平交易行为呢？也许时间会告诉我们答案。

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