今年前三个季度基金公司权益、固定收益管理绩效简要回顾

　　中国银河证券研究所   王群航

　　截至上月末，2009年度已经过去大半，年度的基金公司权益类资产管理能力状况、固定收益类资产管理能力状况也随之初见端倪。了解相关公司的上述情况，对于在一定程度上指导广大投资者做好今后的投资具有良好的承上启下的作用。

　　一、基金公司权益类资产管理绩效状况

　　以开放式基金当中的股票型、偏股型、灵活配置型这当前的三大类基金为基础，观察各个基金管理公司旗下相关基金今年前三个季度的绩效表现情况，我们可以看到，新华、华商、光大保德信、国泰、兴业、广发、交银施罗德、银华、中邮、华宝兴业等公司旗下的基金整体上有较为显著的、领先的绩效表现，即这些公司今年以来的权益类资产管理绩效总体情况较好。

　　截止第三季度末，新华基金管理公司旗下的新华优选成长、新华优选分红“今年以来”的净值增长率分别为76.2%和65.09%，均在各自的基金类别中处于领先的位置。华商基金管理公司的华商盛世成长“今年以来”的净值增长率也在同类基金当中处于领先的位置。这些公司有了一个共同的特点：小。

　　国泰、广发、银华、华宝兴业等都是大公司，旗下相关基金的数量分别为6只、7只、5只和8只，整体能够取得较好的收益，比上述公司更加不容易。其中，国泰、广发为今年年中以来绩效表现平稳的公司，银华、华宝兴业属于第三季度有较多进步的公司，银华领先策略、银华价值优选、银华和谐主题、银华富裕主题等基金有较为领先的绩效表现，华宝兴业多策略、华宝兴业宝康消费品、华宝兴业宝康配置等继续有稳健的绩效表现。

　　另外，建信、富国、长盛、国海富兰克林、鹏华、上投摩根、国投瑞银、银河、泰达荷银、华安等公司旗下相关基金在第三季度也都有着较好的绩效表现，对于提升公司整体的今年以来的权益类资产管理能力具有较为积极的促进作用。

　　整体观察各个基金管理公司的权益类资产管理能力，可以有“稳”和“不稳”这两个印象。所谓的“稳”，指的是“今年以来”的绩效统计情况，与今年上半年末的相关统计情况对比，多数“今年以来”权益类资产管理综合绩效表现领先的公司，具有较好的绩效表现稳定度，绝大多数基金管理公司能够稳定地站在第一阵营当中。所谓的“不稳”，指的是与去年年底的排名情况进行对比，在领先的公司里，仅兴业、交银施罗德、华宝兴业等基本维持；与此成为鲜明对比的，是华商、新华等公司的快速崛起。

　　二、基金公司固定收益类资产管理绩效状况

　　同样，考察相关基金公司“今年以来”的固定收益类资产管理绩效状况，本文关注的三大基金类别是一级债基、二级债基、货币市场基金，对于数量稀少的偏债基金、纯债基金等，不作为观察对象。

　　截止到第三季度末，摩根士丹利华鑫、华富、建信、中海、鹏华、华夏、融通、友邦华泰、银河、万家等公司的旗下的相关基金多有较好的绩效表现，共同组成了相关基金管理公司本期较好的固定收益类资产管理绩效。

　　由于固定收益类基金产品不是基金公司重点发展的目标，故有些公司相关的基金产品很少。在剔除了仅有一只基金的公司之后，我们可以看到，华富、建信、鹏华、华夏、银河、万家、富国、嘉实、交银施罗德、工银瑞信等公司旗下的相关产品多有良好的绩效表现。这里有个较为显著的现象，即银行系基金公司的固定收益类产品管理绩效整体水平较高。

　　对比上半年末，第三季度里进步较大的公司是鹏华、海富通，这两家公司旗下的鹏华丰收、鹏华普天债券、海富通稳健增利等基金，近期有较好的绩效表现。

　　总体来看，固定收益类基金产品不仅绩效表现稳定，甚至连公司的整体绩效排名情况也都较为稳定。与去年年末的排名情况相比，华富、建信、华夏、融通、交银施罗德、工银瑞信等公司都有着较为稳定的绩效表现。这种稳定，对于广大投资者做好相关投资选择具有十分重要的意义。

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