刘宇辉

　　出于朦胧的复苏预期，基金纷纷在二季度大举加仓，二季末仓位创出历史新高，接近满仓，而基金加仓的对象大多为金融地产板块。但三季度金融地产的表现带给基金的只能是“心痛”。

　　据天相投资对各行业板块的表现统计，房地产和金融保险两大行业指数三季度分别大跌13.92％和9.62％，成为表现最差的板块。而这两大行业却是二季度基金的心水板块，基金二季报显示，二季度基金大举增持金融地产板块，其中配置金融保险板块达基金净值的23.46％，比一季末大幅提高6.58个百分点，配置房地产板块达净值的8.98％，比一季末提高3.12个百分点，这两大行业成为基金增持幅度最大的板块，合计增持占净值近10个百分点，可以说基金在二季度几乎把所有的增量仓位砸向了金融地产，但基金经理们却怎么也不会料到，被基金集体看好的金融地产却在三季度尽显熊态，成为基金净值下跌的最主要来源。

　　而二季度被基金大举减持的机械和医药生物板块却出现了大幅上涨，其中医药生物板块大涨9.63％，为三季度表现最好的板块，机械设备板块上涨5.91％。而二季度，基金分别减持机械设备和医药生物分别达1.72％和1.06个百分点。

　　从大幅加仓后市场暴跌，再到大举杀入金融地产后表现惨淡，基金的羊群行为再次遭到沉重一击。

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