鹏华总裁邓召明定义“创造性成长四大驱动”，国投瑞银经理尚健称“不创新，你就满足不了投资人”

　　西南财经大学信托与理财研究所所长翟立宏博士

　　理财周报记者 贾华斐/整理

　　投资人选择的是平台管理人

　　基金行业如何来塑造自己的行业定位呢？如果说理财市场中，所有的理财行业、理财机构，都是受托人，那么各自的受托人的形象如何来定位？理财市场现在已经进入了全面竞争时代。银行、证券、保险、信托、基金、私募全都是在统一的信托制度平台上竞争，然后依靠各自的技术来比高低。

　　投资者将越来越清晰的意识到，选择投资理财产品，实际上是在选择受托人。同时，投资者会越来越清晰地意识到，我选择通道的产品实际上是在选择通道这个平台管理人、受托人，它会越来越多的去关注受托人的内部治理，受托人的管理风格，受托人的管理绩效。

　　鹏华基金总裁邓召明

　　基金创造性成长的四大驱动

　　基金业创造性的成长有两个方向，一个是有质量的成长，另一个是有含金量的成长。基金业的成长更要从战略、管理、团队、文化四个方面成长。

　　 从战略来说，要有清晰的全能型的业务，客户的需求不断多样化为基金公司提供了扩展业务的方向。比如一对一业务，国际业务。从布局上看，从境内到境外业务，发展全能型的业务，已经成为基金同仁共同努力的一个方向。鹏华基金今年在专户领域内，一对多业务已经有四只产品获批，两只结束了募集。

　　 从管理来说，首先要有一个系统管理的制度保障。第二要树立一个合规的意识，第三要体现强大的执行力，比如说把业务流程尽可能的系统化，比如我们在考核中把制度的执行也列为一项指标。

　　 成长驱动力第三点是专业化的团队。首先要培养团队精神；第二提高团队素质，既要吸引国际国内的优秀人才，也要加强团队内部培训；第三要加强团队合作；第四要保持团队稳定，这方面的思考包括，在制度层面上做一些有益的探索，如在增量部分探索多种治理模式。

　　 积极进取的文化是成长性基金的特征，企业文化的内涵是激发大家追求卓越，合规创新，积极向上，勇于承担责任，有大全局意识。

　　易方达副总裁刘晓艳女士

　　基金经理投资行为有没有异化

　　最近我一直在跟一些朋友和同行在谈一个问题，基金经理的投资行为有没有在异化，在现象上面，经济的投资行为趋同，别人买什么就买什么，看别人加多少仓位就加多少仓位，减仓就减仓。

　　从信托责任来讲，老百姓交给你，你根据自己的独立判断和契约进行投资，现在的问题，包括媒体上披露比较多的是说很明显的自己，我觉得它异化的是，它背后的动机是什么？我觉得是整个社会的机制和社会的环境，导致了这样一种现状。

　　我们过于看中短期的业绩排名，这个结果最终导致就是随大流，就是法不责众，你把投资者放在了什么地方。你把你的信托责任放在了什么地方。

　　所谓公司内部，我们要把业绩排名考核，放在很重要的位置上面，我们媒体方面可能更多的是从分析每一个基金经理，或者每一只基金它的投资风格角度去看，这个问题是短期的排名，是更有价值的，也是更能够为读者提供有价值的判断和建议的方式。所以我希望在这一个方面上，对这个问题的思考就是我希望创造一个更好的投资环境，把我们一些异化的投资行为回归到它最本源的状态，我们至少真诚的对待投资者。

　　还有一个是关于投资者教育的思考。投资者教育都是简单的讲长期投资。这个观点不是不对，但有一种过于简单化的趋势。我想最终这个社会是需要有一种多元化的投资理念，多元化的产品，包括投资者的投资理念。

　　国投瑞银公司总经理尚健

　　理财市场难告别初级阶段

　　小众的产品在不断的赢得更多的市场份额，产品细分、市场细分产生的巨大的市场效应。这个理论同样适用于我们的基金业，或者整个理财业，随着国民财富的不断成长，理财投资需求也很多。

　　虽然目前的理财市场已经蓬勃发展，仍然有区别化和个性化的市场需求没有得到满足。看一看我们的基金，居民存款和居民业理财规模就很容易得出结论。发挥潜力，正是基金业创新所在。

　　目前市场的发展，正如创业板的开通、预期中股指期货的推出等等，制度的创新为我们细分市场开发创新产品提供历史机遇和创新的工具。可以说目前理财市场已经告别了初级阶段，以及进入以产品为驱动力的精细化的发展势头。

　　我国证券市场与国际成熟证券市场的区别就是金融衍生品。国内衍生品远没有得到满足，这也正是分级式产品能够填补市场的空白。分级基金，瑞和300分级是本土化的产品，不是模仿照搬国外产品的。没有人认为它是一个复杂的产品。在产品结构上，瑞和300可以列为一个普通的基金，瑞和是对市场收益持较低利息的内购权证。

　　我们在做创新产品和销售方面的时候，也时刻不会忘记风险的控制，力求践行把合适的产品卖给合适的投资人。

　　光大银行零售业务部总经理张旭阳

　　基金对银行零售业到底是什么角色？

　　我一直在想，基金对我们零售业务到底是什么帮助，什么角色？跟私人银行投行业务不一样，零售业务中，基金公司的基金，它只不过是我们货架上的产品，我们的基金跟工行、招行不一样，它带有附加价值，这是需要思考的。

　　如何解决银行和基金公司的冲突，是摆在我们面前的问题。任何金融业跟卖场是一样的，它应该站在客户的角度。这也是我们在基金方面的一些措施。

　　第一就是分享客户的需求链。在买基金过程中，如何投资，基金组合和基金定投，在基金到帐之间，要推出基金快服务。

　　第二个是所谓风险收益，这是我们第二个收益点。在中国目前市场，投资不是很完整，我们有风险比较低的，像储蓄和国债，比储蓄和国债更低的还没有。

　　第三，风险点就是资产配置能力。为什么银行要推出一些基金产品？尽管公募基金有很好的法律框架，有一个强制托管，强制的资产组合，但是也限制了好的基金经理对资产配置的灵活性。

　　从银行来看，希望能够把基金作为我们老百姓长期配置的重要一环，希望不同的销售银行，也可以根据自己的定位，对不同的基金采取不同的销售策略。

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