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华夏博时专注品酒赏金 业绩再现加速跑

http://www.sina.com.cn  2009年09月07日 01:10  证券日报

  通胀来袭,黄金和白酒迎来主题投资机遇

  本报记者 赵学毅

  进入9月份,机构和专家再度将焦点指向通胀话题。1日,交行研究部发布报告,称8月份将会是年内CPI的拐点,未来CPI将开始触底回升,并警示明年可能面临通胀压力。同一天,著名经济学家成思危表示,通货膨胀的预期已经形成,需警惕资产泡沫破灭。2008年初的高通胀率记忆犹新,如今通胀预期日益强烈,基金已然未雨绸缪,专注防御性投资。

  通胀预期渐强

  黄金和白酒迎来主题投资

  有历史数据显示,在过去20年当中,黄金价格在9月份出现上涨的年份占了16个,其中涨幅比较大的包括1999年9月份上涨20%,2007年上涨11%,2005年涨幅则为9%,去年9月份的涨幅也达到6.2%。自1988年以来,全球黄金价格在9月份的平均涨幅为3.4%,20年中有7个年份涨幅超过5%。通过与各月份对比发现,9月份是金价出现上涨的最佳月份。而近几日黄金价格明显走强的态势再次印证了这一规律,尤其是近两个交易日,国际金价均大幅上涨,目前已经逼近1000美元/盎司的重要关口,离年内1005.95美元/盎司高点仅咫尺之遥。

  中信证券分析师李追阳对此表示,通胀预期将是支持未来金价的最主要因素。9月份,各国公布的采购经理人指数(PMI)均显示制造业出现好转,强化了市场对全球经济复苏的预期。然而,在目前全球流动性非常充裕的背景下,经济的复苏无疑会增加投资者对未来通货膨胀的预期,从而成为支撑黄金投资需求的关键因素。

  白酒板块被业内认定为抗通胀能力最强的板块。在大盘不断调整的背景下,市场整体估值中枢出现下移,虽然白酒行业的估值水平在整个沪深股市中仍处于较高的水平,但该行业非周期性、业绩增长稳定等特质使其成为较好的防御品种。中高档白酒由于生产的稀缺性、需求的旺盛以及局部的寡头垄断,具备较强的提价能力。那些具有强定价权、业绩高速增长明确的公司在9月份将迎来新一轮主题投资。

  专注防御 回归品质

  华夏博时布局黄金白酒

  一边是资源价格飞涨,一边是抵御通胀有方,黄金和白酒两大板块已经得到基金的青睐。二季度以来,基金对这两大板块的股票增仓再增仓,不断增大筹码。

  在12家白酒企业中,基金入驻前十大流通股东名单的已有10只,合计持股3.76亿股。与一季度末相比,古井贡酒酒鬼酒两公司十大流通股股东名单中首次出现了基金的身影。白酒股中的明星股老白干酒,同时也是基金的隐藏重仓股,华夏复兴增仓该股139.99万股流通A股至660.54万股,持股量占流通股比例高达8.92%,股东名次晋升为第一;华夏旗下的另一只基金华夏红利仍持有530.11万股,为公司第四大流通股股东。

  基金对5只黄金股票更是积极加仓,兴业趋势投资、南方绩优成长、易方达50指数均看好紫金矿业,分别跻身该公司前十大流通股东中,新进该股流通A股3659.35万股、3533.23万股、3199.98万股。中金黄金前十大流通股东中有七只基金,操作手法均对其积极进仓,且得到同一基金公司旗下多只基金的垂顾。博时旗下的博时第三产业成长增仓中金黄金200.01万股至400万股,博时平衡配置新进380万股,两只基金分别系中金黄金第三大、第四大流通股股东;诺安旗下的诺安股票新进300.49万股,诺安平衡增仓59.4万股,两只基金分别系中金黄金第六大、第七大流通股股东。

  针对目前的过山车行情及通胀预期主题,博时首席策略分析师的杨锐告诉记者:“下一阶段‘回归品质’将成为主题,甚至在群体性抱团取暖的策略下,我们防御性地配置了高端白酒行业,并坚定地看好具有资产属性的黄金。”

  重仓股持续走强

  华夏博时业绩实现了加速跑

  最近一个季度(6月4日至9月4日)以来,上证综指累计上涨2.99%,但黄金和白酒板块的绝大部分股票均跑赢大盘,这使得重仓黄金和白酒的基金公司业绩逆市提升。

  数据显示,最近一个季度5只黄金股有4只远远跑赢上证综指,其中中金黄金股价累计上涨28.2%,基金因持有该股账面出现数亿元的浮盈。博时第三产业成长和博时平衡配置累计持有中金黄金780万股,持股市值增加9308.71万元,诺安旗下的诺安股票及诺安平衡合计账面浮盈6861.35万元。从这些基金的业绩表现看突出,博时第三产业成长最近一个季度净值增长率达到5.1%,博时平衡配置也达到4.25%的净值增长率;诺安股票及诺安平衡净值区间增长率也达到5.28%、4.18%。

  12家白酒股最新流通市值合计2937.96亿元,最近一个季度累计上涨35.23%,且全部跑赢大盘。其中老白干酒股价区间涨幅高达92.41%,重仓这只股票的基金也赚了个盆满钵满,基金业绩随之水涨船高。华夏旗下的华夏复兴、华夏红利合计持有老白干酒1190.65万股,持股市值在一个季度中提升了九成至2.6亿元,账面浮盈1.25亿元。在最近一个季度的基金净值增长率排行榜中,华夏复兴、华夏红利净值增长率分别达8.78%、5.37%,跻身净值增长率前20名。


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