股票换手率达到1.5667倍，整体波段操作的迹象明显

　　60家基金公司旗下基金上半年利润达6424.76亿元

　　赚取了近126亿元的管理费收入，前8家占4成以上

　　60家基金公司旗下520只基金2009年半年报于上周六全部披露完毕。

　　基金半年报显示，在今年上半年股市的大幅上涨中，各类基金总体换手率达到1.5667倍，与2008年同期相比猛增六成，和去年下半年相比更是增长了近一倍，整体波段操作的迹象明显。

　　这个水平甚至超过了2007年牛市的状况。2007年上半年，基金的投资换手率达到1.48倍的历史高位。

　　值得关注的是，今年上半年，不同基金公司的投资风格依然迥异，交易活跃者的换手率大约是交易低者的10倍，而部分公司的风格出现了很明显的转换。

　　据统计，今年上半年交易风格最为激进的公司为东吴、金鹰和天弘基金，分别为6.84倍、5.80倍、4.60倍。

　　而换手水平最低的三家公司则为长城基金、东方基金和国海富兰克林，分别为0.60倍、0.69倍、0.74倍。

　　在规模排名前20位的大型基金公司中，换手率最低的公司为广发、国泰、富国基金，分别为0.77倍、0.81倍和0.85倍。而换手率较高的海富通、嘉实则达到了3.32倍和2.88倍。

　　基金利润超6000亿

　　天相统计数据显示，60家基金公司旗下基金上半年利润达6424.76亿元(表二)。

　　尽管股票方向基金上半年大赚特赚，但不少个人投资者却并未能坚守。据统计，股票型基金和混合型基金个人持有比例由去年底的90.36%和92.4%下降到今年6月30日的88.32%和90.77%，保本型基金和债券型基金个人持有比例则较去年底增加2.7个和3个百分点。

　　管理费环比增5.46%

　　半年报显示，上半年，基金公司获得的管理费收入合计为125.78亿元，与去年下半年相比上升5.46%。

　　尽管这一收益已经不菲，但与去年上半年188.05亿元的管理费相比，同比降幅达33.11%。

　　基金整体在今年一季度以净赎回为主，直至二季度情况才有所改善，这可能是其管理费收入同比下降的主要原因。

　　据统计，上半年管理费收入同比降幅超过40%的有7家公司，其中，降幅最大的是博时基金，幅度达44.31%。其次是景顺长城、宝盈、诺德、信达澳银、上投摩根和长城。在多数基金公司进账大减之时，仍有四家小规模的基金公司管理费收入同比增长，分别为浦银安盛、金鹰、信诚和金元比联。

　　经过了几轮大牛市大熊市的轮回，基金业的贫富差距已相当显著(表三)，前8大基金公司的管理费收入占到整个行业的4成以上。

　　最大相差60倍

　　据统计，管理费收入最高的5家公司——华夏、南方、博时、易方达和嘉实——上半年的管理费收入分别都超过6亿元，华夏基金以12.09亿元蝉联冠军。

　　广发基金公司今年上半年管理费收入达到5.39亿元，大成和华安基金公司管理费收入在4亿元到5亿元之间。还有17家基金公司管理费集中在2亿元到4亿元之间。

　　管理费收入仍停留在百万级别的有两家公司，其中2007年成立的浦银安盛上半年管理费收入为905万元，去年成立的民生加银上半年管理费收入为814万元。此外，还有7家公司管理费收入不足3000万元。这些公司目前都有较大的盈利压力。

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