朱李

　　上市公司半年报的披露，使上半年部分基金公司的盈利状况浮出水面。数据显示，很多基金公司的净利润都出现了不少的下滑。

　　净利润不升反降

　　尽管管理费收入有所回升，但多数基金公司的净利润却呈现出不升反降的特点。

　　东北证券的半年报显示，银华基金今年上半年的营业收入为3.58亿元，利润总额为1.66亿元，净利润为1.33亿元。该公司去年1~6月取得净利润为2.15亿元，它今年上半年的净利润同比下滑了38%。

　　东北证券参股的另一家基金公司东方基金的净利润则出现了大幅增长。数据显示，东方基金今年上半年净利润为1886万元，而该公司去年全年的利润也不过816万元。

　　海通证券的半年报显示，今年上半年，富国基金营业收入为3.45亿元，营业利润1.56亿元，净利润1.21亿元，比去年同期减少了1.75亿元，缩水幅度接近60%。

　　同样，海通证券参股的另一家基金公司海富通基金在今年上半年营业收入共2.61亿元，营业利润1.03亿元，净利润7900万元。该公司去年上半年的净利润为1.23亿元。与那时相比，海富通在今年上半年的盈利也有36%的下降。

　　长江证券的半年报则透露了长信基金与诺德基金两家公司上半年的盈利状况。长江证券半年报显示，长信基金今年上半年的营业收入为1.33亿元，净利润为3072.64万元。诺德基金的营业收入与净利润则分别为3750万元及285万元。与去年同期相比，这两家公司的净利润也都出现了不同程度的下滑，幅度分别为48%和84%。

　　中国铝业的半年报显示，农银汇理基金今年上半年成功地扭亏为盈。该基金公司上半年的营业收入为6476.2万元，其中取得净利润101.9万元；而它在去年1~6月的营业收入为68.8万元，当时亏损1070.2万元。

　　在已知的公司中，浦银安盛和民生加银仍然处于亏损状态。其中，浦银安盛亏损562.4万元，民生加银亏损最多，达2611万元。

　　在去年同期，金鹰基金取得的净利润为472万元，浦银安盛则是亏损1708万元。

　　渠道费用上涨加快？

　　在指数上涨、基金销售回暖的情况下，很多基金公司的净利润出现同比下滑。业内人士认为，这与多重因素有关，一家基金公司分管市场业务的副总表示，渠道费用上升对小型基金公司的盈利能力造成了很大影响。该人士表示，今年由于渠道竞争激烈，基金公司在销售时提供给银行的各类佣金最多可比去年多出约50%，对大公司来说，这部分费用可被其雄厚的财力所消化，但小型公司却受影响很大。例如金鹰基金今年上半年管理费收入在业内相比有较快增长，但该公司却由去年的盈利近500万元变成今年上半年的亏损500万元。

　　另外，舍得在市场与品牌方面做大手笔投入则是很多大型与中型基金公司净利润下降的主要原因。据业内人士透露，从今年的新基金销售情况来看，基金投资者已经表现出了对基金公司品牌辨识度较高的特点。为了在日后的市场竞争中取得更为有利的位置，不少基金公司今年大幅增加了自己的品牌与广告等营销费用。在今年上半年，不少一线基金公司仅在单只基金上的营销费用就超过了数千万。此外，还有很多公司开始在户外广告、电视广告等媒体上一掷千金。

　　尽管净利润与营业收入并非完全的一一对应关系，但已知的基金公司盈利情况还是为投资者了解行业整体的盈利情况提供了大致的参考。根据已知公司的盈利情况可推知，基金业内管理费收入排在前十位的基金公司今年上半年的盈利大概应在2亿~3亿元之间，不过也会因公司具体的费用支出等情况的不同而各有差异。此外，像融通、华宝兴业、鹏华、交银施罗德等管理费收入在3亿元左右的公司今年上半年的净利润大致在1.2亿元~1.4亿元之间。而兴业、光大保德信、国泰和招商基金等上半年管理费收入在2亿元附近的公司当期盈利可在8000万元左右，而管理费收入在5000万以下的公司普遍盈利压力较大。