证券时报记者 张 哲

　　近日A股行情单边下跌，上证综指从8月4日起至今已经累计下跌近20%，短期下跌后基金经理纷纷捡起防御性行业“御寒”。

　　对于后市的判断，不少基金经理认为，8月份的各项宏观经济数据、政府有无新的政策出台、上市公司中报业绩都将左右市场走势。尽管如此，防御类股票还是重新提上基金经理选股范畴，例如商业零售、医药、食品饮料等。

　　国泰金龙行业精选基金经理王航表示，下阶段金龙行业将谨慎对待前期涨幅较大的一些强周期的行业，像有色、煤炭等行业；重点配置估值较低的银行等行业，以及业绩稳定增长的食品饮料，医药，商业，交通运输等行业。此外，关注出口复苏带来的相关行业的投资机会，包括电子、机械、化工等。

　　王航认为，目前估值已近合理区间之上限，但因为流动性过于充足，泡沫难以避免。近期出现调整，总体上大盘是强势，但也反映一些趋势性变化，市场估值已经不低，行业热点选择已近不易，更多是看信心和资金面的结合，因此即使市场迅速创出新高，行业和个股走势震荡加剧也将成为必然。目前市场调整是短期过快上涨后的修正，可能需要时间。

　　中欧新蓝筹基金则看好商业零售行业，表示消费者信心回升使得这些行业消费状况逐步企稳好转。四季度国庆、中秋等节日接踵而至促使商业零售行业迎来消费旺季，在目前销售回暖态势和低基数的双重动力下，商业零售行业业绩大幅增长可预期。基本面稳定向好，估值偏低，在短期波动明显加大的背景下安全边际较高。

　　兴业基金王晓明则表示，长期看医药股的成长性不错。因此，随着市场平均估值水平的提升，医药股吸引力越来越强。