首批产品有望月底前面市

　　新快报讯 (记者 吴谭 实习生庞倩影)今日起，基金专户“一对多”合同准则正式实施。按照有关规则，证监会自收到基金公司上报的完整备案材料之日起10个工作日内予以备案登记，备案登记完毕后，基金管理公司可以开始销售该资产管理计划。即月内首批“一对多”产品就有望面市。

　　与公募基金相比，专户投资的优势之一在于产品设计更加灵活，没有最低持仓比例限制，从而能够更灵活地管理账户风险。这也是去年即使在指数暴跌的环境下，不少基金公司如易方达、华夏等得以保持正收益的原因之一。像专户中表现较好的易方达专户投资经理孙松管理的一“灵活配置”组合，运行满一年收益超过40%，而同期上证综指仅上涨2%。

　　据了解，自专户理财启动以来，各大基金公司都开始备战“一对多”业务，为“一对多”设计了较完善的产品线。针对近期市场振荡，华夏基金和交银施罗德基金都表示，将会先推出一款灵活配置型混合产品。易方达正在筹备的专户“一对多”也将主要采取类似投资策略。

　　值得一提的是，专户“一对多”的面市将会对目前被限制开户资格的阳光私募带来较大冲击。为打击多头开户打新股行为，中国证券登记结算公司已经暂停了对信托公司开立新的A股账户，而阳光私募目前均是借助信托平台。受中登公司暂停信托开户的拖累，近期阳光私募已无法发行新的产品，而专户“一对多”则不受此限制。由于专户“一对多”和阳光私募都是追求绝对回报，计提报酬机制也相似，有一定的替代性，阳光私募开户上的短板对“一对多”将是一大利好。